النفط والتضخم: هل تلوح المتاعب في أفق الأسواق؟ 09/09/2026
ملخص السوق
تراجعت الأسهم الأمريكية يوم الثلاثاء مع دفع ارتفاع جديد في أسعار النفط عوائد سندات الخزانة إلى الأعلى، ما أحيا المخاوف من استمرار التضخم عند مستويات مرتفعة قبيل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي المقرر الأسبوع المقبل.
هبط مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 1.2%، في أسوأ جلسة له منذ ما يقرب من ثلاثة أسابيع. وتراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.6%، في حين انخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.3% مع عودة وول ستريت من عطلة عيد العمال.
وارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بشكل مؤقت فوق مستوى 4.8% الذي يراقبه المستثمرون عن كثب، مع تغذية ارتفاع أسعار الطاقة للمخاوف من استمرار الضغوط التضخمية. وقد أثقل هذا المزيج على الأسهم وأضاف مزيدًا من عدم اليقين بشأن الخطوة المقبلة لسياسة الاحتياطي الفيدرالي.
خالفت أسهم أشباه الموصلات الاتجاه العام الهابط، إذ سجل صندوق VanEck Semiconductor ETF (SMH) ارتفاعًا بنسبة 1.2%، ما ساعد في التخفيف من خسائر أسهم قطاع التكنولوجيا.
كما يراقب المستثمرون عن كثب تجدد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة وكندا، ما يضيف طبقة أخرى من عدم اليقين إلى المشهد العام للأسواق.
يشهد يوم الأربعاء جدولًا اقتصاديًا وأرباحًا هادئًا نسبيًا، ما يبقي أسعار النفط وعوائد السندات والعناوين الجيوسياسية في بؤرة الاهتمام. ويأتي الاختبار الأكبر لاحقًا هذا الأسبوع، مع صدور بيانات تضخم أسعار المنتجين لشهر أغسطس يوم الخميس ومؤشر أسعار المستهلك يوم الجمعة، وهما تقريران قد يغيران بشكل كبير التوقعات المتعلقة بقرار الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر.
ارتفاع النفط مع تهديد الصراع الأمريكي الإيراني للإمدادات
ارتفعت أسعار النفط يوم الأربعاء مع تصاعد التصعيد العسكري المتجدد بين الولايات المتحدة وإيران، ما زاد من المخاوف بشأن مزيد من الاضطرابات في إمدادات الطاقة بمنطقة الشرق الأوسط.
صعد سعر خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 1.8% ليصل إلى 94.66 دولارًا للبرميل، في حين ارتفع خام برنت بنسبة 1.6% ليبلغ 99.44 دولارًا، مقتربًا من مستوى الـ100 دولار ذي الأهمية النفسية.
جاءت هذه الحركة الأخيرة عقب تصعيد جديد في الصراع، حيث دمرت القوات الأمريكية خمس ناقلات نفط خام إيرانية عقب محاولات لمهاجمة سفينة حربية أمريكية. ولم يصب أي من أفراد القوات الأمريكية بأذى في هذا الحادث.
يزيد التهديد المتنامي لطرق الشحن من مخاطر حدوث اضطراب أكثر حدة في الإمدادات. وقالت جولدمان ساكس إن الهجمات الأخيرة رفعت من احتمالية سيناريو تفشل فيه صادرات الخليج الفارسي في التعافي، ما قد يدفع خام برنت للصعود فوق 120 دولارًا للبرميل.
لا يزال السيناريو الأساسي لدى جولدمان يفترض تعافيًا تدريجيًا للصادرات مع تكيف المنتجين عبر طرق شحن بديلة وقدرات إضافية للأنابيب. غير أن تصاعد الهجمات على السفن يجعل سيناريو الـ120 دولارًا المتفائل يبدو أكثر ترجيحًا يومًا بعد يوم.
يضيف الارتفاع المتجدد في أسعار الخام تحديًا آخر أمام الأسواق، إذ قد تغذي تكاليف الطاقة المرتفعة التضخم في وقت ينتظر فيه المستثمرون بيانات التضخم الأمريكية الرئيسية وقرار سياسة الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر.
أسهم في دائرة الاهتمام
- ServiceTitan (TTAN): تراجعت الأسهم بنسبة 19% بعد أن أصدرت شركة البرمجيات توقعات إيرادات للربع الحالي أقل قليلاً من تقديرات وول ستريت. وجاء التراجع رغم تجاوز أرباح وإيرادات الربع الثاني للتوقعات.
- Casey's General Stores (CASY): هبطت الأسهم بنسبة 10% رغم نتائج الربع الأول من السنة المالية التي جاءت أقوى من المتوقع. وتتوقع سلسلة متاجر الراحة نموًا في مبيعات المتاجر ذاتها للسنة الكاملة يتراوح بين 2% و5%.
- Mission Produce (AVO): قفزت الأسهم بنسبة 7.5% بعد أن سجلت شركة إنتاج الأفوكادو نتائج للربع الثالث من السنة المالية أفضل من المتوقع، متجاوزة تقديرات المحللين لكل من الأرباح المعدلة والإيرادات.
- Braze (BRZE): تراجعت الأسهم بنحو 10% بعد أن أصدرت شركة برمجيات تفاعل العملاء توقعات أرباح أضعف من المتوقع. وتتوقع Braze أرباحًا معدلة للربع الحالي تتراوح بين 13 و14 سنتًا للسهم، وهو ما يقل عن تقديرات الإجماع البالغة 16 سنتًا.
قائمة المراقبة: TSLA, XOM, COIN, ORCL, AMGN, AMD, INTC, BRZE, CASY, CHWY, GOOGL, QCOM
أبرز الأحداث الاقتصادية اليوم
البيانات الاقتصادية (بتوقيت شرق الولايات المتحدة)
- 08:15 AM — التغير الأسبوعي في التوظيف وفق ADP
- 01:00 PM — مزاد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات
الأرباح
قبل افتتاح السوق: Sunbelt Rentals (SUNB), SailPoint (SAIL), Chewy (CHWY), Signet Jewelers (SIG)
بعد إغلاق السوق: Aerovironment (AVAV), Navan Inc. (NAVN), American Eagle Outfitters (AEO)
