إنفيديا عند نقطة تحول: صانع للسوق أم مُحدث لانهياره؟ 26/02/2025

أهم أخبار اليوم

ملخص السوق الأمريكي:

• واجهت الأسهم صعوبات في الجلسة الأخيرة، حيث تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.5% وانخفض مؤشر ناسداك المركب بنحو 1.4%، مسجلاً اليوم الرابع على التوالي في المنطقة الحمراء. ومع ذلك، سار مؤشر داو جونز عكس الاتجاه، مرتفعًا بنحو 0.4%. وقد أثقل تقرير ثقة المستهلك الأضعف من المتوقع، الصادر عن مجلس المؤتمر (Conference Board)، على الأسواق يوم الثلاثاء.
• وقد غذت مبيعات التجزئة المخيبة للآمال وضعف معنويات المستهلكين المخاوف الاقتصادية خلال الأسبوع الماضي، مما أدى إلى انخفاض المؤشرات الرئيسية. وقد أبقت مخاوف التضخم وعدم اليقين الاقتصادي والسياسات الجديدة لإدارة ترامب ضغوط البيع مرتفعة على الأسهم والعملات المشفرة ومعظم الأصول - باستثناء سندات الخزانة، التي لا تزال تعمل كملاذ آمن. وفي جانب إيجابي، قدمت أرباح Home Depot بصيصًا من الأمل لسوق الإسكان، حيث أعلنت شركة التجزئة عن أول نمو إيجابي في المبيعات المماثلة منذ أكثر من عامين.

إنفيديا عند نقطة تحول: صانع للسوق أم مُحدث لانهياره؟

• تعلن إنفيديا عن نتائجها اليوم، وإذا تعثرت، فقد يتبعها السوق الأوسع. ويتوقع المحللون مبيعات بقيمة 38 مليار دولار للربع الرابع، مما يتوج عامين من النمو الانفجاري المدفوع بالذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، تتصاعد المخاوف مع إعادة تقييم عملاء كبار مثل مايكروسوفت وجوجل لنفقاتهم، وتشير الاختراقات في الصين إلى أن الذكاء الاصطناعي قد يحتاج إلى عدد أقل من رقاقات إنفيديا.
• وسيتناول الرئيس التنفيذي جنسن هوانغ هذه المخاوف، مؤكدًا أن تطور الذكاء الاصطناعي يتطلب قدرًا أكبر من طاقة معالجات الرسوميات (GPU). ومع استمرار كبرى شركات الحوسبة السحابية في استثمار المليارات، ستكون توقعات إنفيديا مؤشرًا رئيسيًا للسوق - وأي خطأ قد يهز التكنولوجيا وما بعدها. وقد استقر السهم في الأشهر الأخيرة، مما يجعل تقرير اليوم حاسمًا لمساره. وقد يعيد تجاوز التوقعات بأرباح قوية إشعال ثقة المستثمرين، ولكن أي ضعف قد يسرّع التراجع الأخير.

الأسهم المتحركة:

• سوبر مايكرو كومبيوتر (SMCI) - قفز سهم مصنّع الخوادم المتعثر بأكثر من 20% في التداول بعد ساعات العمل بعد تقديم التقارير المالية التي طال انتظارها إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات. وقدمت الشركة تقريرها المحدث والمدقق للسنة المالية 2024، إلى جانب بيانات الربعين الأولين من السنة المالية 2025. وكانت ناسداك قد أعطت سوبر مايكرو حتى 25 فبراير للامتثال، وإلا واجهت خطر إلغاء إدراجها.
• وركداي (WDAY) - ارتفع سهم مزوّد برامج الموارد البشرية بنسبة 7% بعد الإعلان عن أرباح معدلة للربع الرابع بلغت 1.92 دولار للسهم بإيرادات 2.21 مليار دولار.
• إنتويت (INTU) - ارتفع سهم صانع برنامج TurboTax بنسبة 4% بعد تقديم نتائج الربع المالي الثاني التي تجاوزت توقعات وول ستريت، مسجلاً أرباحًا معدلة بلغت 3.32 دولار للسهم بإيرادات 3.96 مليار دولار.
• كافا جروب (CAVA) - تراجع سهم سلسلة المطاعم بأكثر من 7% في أعقاب أرباح للربع الرابع أقل من التوقعات. وأعلنت كافا عن أرباح معدلة بلغت 5 سنتات للسهم، أقل من تقديرات المحللين البالغة 6 سنتات للسهم، وفقًا لـ LSEG.
• جاك إن ذا بوكس (JACK) - قفز سهم سلسلة الوجبات السريعة بأكثر من 10% بعد الإعلان عن أرباح تشغيلية للربع المالي الأول بلغت 1.92 دولار للسهم، متجاوزة توقعات المحللين البالغة 1.69 دولار للسهم، وفقًا لـ FactSet.

تحركات اليوم

• أظهرت أسواق آسيا والمحيط الهادئ أداءً متباينًا يوم الأربعاء بعد أن تراجع مؤشران رئيسيان في وول ستريت بين عشية وضحاها في أعقاب تقرير ثقة المستهلك الأمريكي الأضعف بكثير من المتوقع. وارتفع مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ بنسبة 2.38%، مدفوعًا بأسهم الاستهلاك والتكنولوجيا بعد أن تضمنت ميزانية المدينة تعهدًا بترسيخ مكانتها كمركز للذكاء الاصطناعي، مع تخصيص مليار دولار هونغ كونغي للبحث والتطوير في هذا المجال. وقفز مؤشر هانغ سنغ للتكنولوجيا بنسبة 3.63%، مدعومًا بمكاسب قوية في JD.com (7.64%) وXpeng (6.30%) وAlibaba (5.9%).
• وارتفعت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية بشكل طفيف مساء يوم الثلاثاء بعد أن مدد مؤشر S&P 500 سلسلة تراجعه إلى أربع جلسات متتالية. وأضافت العقود الآجلة المرتبطة بمؤشر داو جونز الصناعي 85 نقطة، أو 0.2%. وتقدمت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك-100 بنسبة 0.4%، بينما ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنسبة 0.3%. ويراقب المستثمرون عن كثب نتائج إنفيديا، التي تُعد مؤشرًا رئيسيًا للسوق، إلى جانب نتائج Lowe's وTJX وSalesforce، والتي من المقرر أن تعلن جميعها يوم الأربعاء. وعلى الجانب الاقتصادي، من المتوقع صدور بيانات مبيعات المنازل الجديدة وتصاريح البناء يوم الأربعاء، لكن أبرز حدث هذا الأسبوع سيكون مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي يوم الجمعة، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي.

قائمة المراقبة: SMCI, NVDA, CAVA, JACK, INTU, WDAY, LOW, CRM

بيتكوين

• شهد سعر البيتكوين انخفاضًا حادًا خلال الـ24 ساعة الماضية، متراجعًا إلى ما دون 88,000 دولار للمرة الأولى منذ منتصف نوفمبر. وتعرضت العملات البديلة لخسائر أكثر حدة، حيث سجلت أصول كبرى مثل ETH وXRP وDOGE وADA وLINK وAVAX انخفاضات بخانتين عشريتين. وفي يوم الجمعة الماضي فقط، كان البيتكوين قد تعافى من انخفاض إلى 93,500 دولار واقترب من مستوى 100,000 دولار. ومع ذلك، أدت عملية اختراق استهدفت Bybit إلى إيقاف هذا الزخم بشكل مفاجئ، مما أدى إلى تراجع أوسع في السوق.
• وبعد عطلة نهاية أسبوع مستقرة نسبيًا عند نحو 96,500 دولار، تراجع البيتكوين إلى 94,000 دولار يوم الاثنين على الرغم من عملية شراء بمليارات الدولارات من قِبل Strategy. وتكثفت موجة البيع صباح يوم الثلاثاء، مما أدى إلى انخفاض البيتكوين إلى ما دون 88,000 دولار على منصة Bitstamp - وهو أدنى مستوى له منذ 15 نوفمبر، بعد الانتخابات الأمريكية بفترة قصيرة. وحاول البيتكوين استعادة مستوى 90,000 دولار لفترة وجيزة لكنه واجه رفضًا، ويكافح الآن لاستعادة موقعه فوق مستوى 88,000 دولار. قائمة المراقبة: Bitcoin: 88 000-109 500, Ethereum: 2200-3000, Solana: 133-276

الفوركس

• يتراجع زوج EUR/USD مع تعزز الدولار الأمريكي، مع اقتراب مؤشر الدولار (DXY) من مستوى 106.50، مدفوعًا بارتفاع عوائد سندات الخزانة. وكان الدولار قد واجه ضغوطًا بسبب ضعف ثقة المستهلك الأمريكي، لكنه استعاد زخمه، مما شكل ضغطًا على اليورو. وفي الوقت نفسه، وفر التفاؤل بشأن صندوق دفاع طارئ ألماني محتمل بقيمة 200 مليار يورو بعض الدعم لليورو. ويتراجع زوج EUR/USD عن مكاسب الجلسة السابقة، محافظًا على مستوى قريب من 1.0500 خلال ساعات التداول الآسيوية.
• ويرتفع زوج USD/JPY إلى 149.30، مكتسبًا 0.23% خلال اليوم مع تقدم الدولار. ومع ذلك، فإن مزاج تجنب المخاطر والتوقعات المتزايدة برفع أسعار الفائدة من قِبل بنك اليابان قد يعززان الين ويحدان من صعود الزوج. ويراقب المستثمرون أيضًا خطابات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي بوستيك وباركين في وقت لاحق من اليوم، والتي قد تؤثر على معنويات السوق. قائمة المراقبة: EUR/USD: 1.0200-1.0650, USD/JPY: 149-158.80

السلع الأساسية

• يرتفع الذهب بشكل طفيف في تداولات أوروبا المبكرة يوم الأربعاء، مع تصاعد مخاوف الحرب التجارية التي تعزز الطلب على الملاذات الآمنة. ولا يزال عدم اليقين بشأن خطط الرسوم الجمركية للرئيس ترامب يدعم المعدن النفيس بعد أن سجل أدنى مستوى في أسبوع خلال الجلسة السابقة. ويتوقع المستثمرون الآن بيانات مبيعات المنازل الجديدة في الولايات المتحدة لشهر يناير وتعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من اليوم.
• في الوقت نفسه، يحوم خام غرب تكساس الوسيط حول مستوى 69.00 دولارًا في الجلسة الآسيوية المبكرة، متعرضًا لضغوط بيع وسط مخاوف من ضعف الطلب على الطاقة وتأثير الرسوم الجمركية المقترحة من ترامب. وانخفضت مخزونات النفط الخام الأمريكية بمقدار 640,000 برميل الأسبوع الماضي، وفقًا لبيانات معهد البترول الأمريكي (API)، لكن ذلك لم يوفر دعمًا كبيرًا للأسعار. ويرى المحللون أن دفعة الرسوم الجمركية من ترامب قد غذت مخاوف التضخم لدى الاحتياطي الفيدرالي، مما قد يدفع البنك المركزي إلى الحفاظ على أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول. وقد يحد ذلك من صعود الذهب، حيث تقلل أسعار الفائدة المرتفعة عادةً من جاذبية الأصول غير المُنتِجة للعائد مثل الذهب. قائمة المراقبة: GOLD 2600-2945, US Oil: 69.00-79.00

أهم الأحداث الاقتصادية اليوم: بتوقيت شرق الولايات المتحدة 08:30 صباحًا: كلمة لعضو اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة باركين USD 10:00 صباحًا: مبيعات المنازل الجديدة USD 10:30 صباحًا: مخزونات النفط الخام USD 12:00 ظهرًا: كلمة لعضو اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة بوستيك USD

الأرباح

BMO (قبل افتتاح السوق الأمريكي)

TJX TJX Companies LOW AmeriLowe's Companies BUD Anheuser- Busch Inbev

AMC (بعد إغلاق السوق الأمريكي): NVDA, SNOW, CRM

يتمنى لكم فريق محللي TEFS يومًا موفقًا!