أرباح Nike تضع قوة المستهلك على المحك 01/10/2026
ملخص السوق
أنهت الأسهم الأمريكية تداولات يوم الأربعاء بأداء متباين، لتختتم شهر سبتمبر بعدما لم تتمكن بيانات التضخم الأكثر اعتدالاً من تعويض الضغط الناجم عن ارتفاع عوائد سندات الخزانة وتوقعات استمرار أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول.
تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.3%، في حين هبط مؤشر Dow Jones Industrial Average بأكثر من 440 نقطة، أو ما يعادل 0.9%. وخالف مؤشر Nasdaq Composite هذا الاتجاه الهابط، محققاً مكاسب بنسبة 0.2%.
وارتفع مؤشر أسعار إنفاق الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر أغسطس، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، بنسبة 3.4% على أساس سنوي، متباطئاً من 3.7% في يوليو. لكن بيانات سوق العمل الأقوى من المتوقع عقّدت المشهد، إذ أظهر تقرير ADP إضافة 90,000 وظيفة في القطاع الخاص خلال سبتمبر، متجاوزة توقعات بلغت 68,000 وظيفة.
وظلت عوائد سندات الخزانة مرتفعة بينما وازن المستثمرون بين تراجع التضخم واستمرار قوة الاقتصاد. كما حذّر رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، نيل كاشكاري، من أن التضخم لا يزال مرتفعاً للغاية، ما أبقى حالة عدم اليقين بشأن قرار الفائدة المقبل للاحتياطي الفيدرالي في بؤرة الاهتمام.
وأثبت شهر سبتمبر أنه كان صعباً بالنسبة لجزء كبير من السوق. فقد خسر مؤشر S&P 500 نسبة 0.5% خلال الشهر، وتراجع مؤشر Dow بنسبة 4.3%، في حين صعد مؤشر Nasdaq بنسبة 1.9%. وعلى صعيد الربع الثالث، ارتفع كل من مؤشري S&P 500 وNasdaq بنحو 2%، بينما انخفض مؤشر Dow بنسبة 2.7%.
وبقي قطاع التكنولوجيا محور الاهتمام مع إطلاق Google (GOOGL) نموذج Gemini 4 Argon، وهو أكثر نماذج الذكاء الاصطناعي تطوراً لديها.
وتتحول الأنظار الآن إلى طلبات إعانة البطالة الأولية يوم الخميس، تليها بيانات التوظيف لشهر سبتمبر يوم الجمعة، بينما يترقب المستثمرون مزيداً من المؤشرات حول سوق العمل ومسار أسعار الفائدة. كما ستكون أرباح Nike (NKE) محط الأنظار بعد إغلاق التداول.
Micron تتجاوز التوقعات مع دفع الطلب على ذاكرة الذكاء الاصطناعي لنمو قياسي
أعلنت Micron Technology (MU) نتائج للربع المالي الرابع فاقت التوقعات، وقدّمت توقعات قوية مع استمرار الطلب المتصاعد على بنية الذكاء الاصطناعي التحتية في دفع دورة غير مسبوقة لأشباه موصلات الذاكرة.
وبلغت الأرباح المعدّلة 33.42 دولار للسهم، متجاوزة توقعات إجماع المحللين البالغة 31.61 دولار، في حين بلغت الإيرادات 54.23 مليار دولار مقابل توقعات بـ51.07 مليار دولار. وقفزت المبيعات بما يقارب أربعة أضعاف مقارنة بـ11.32 مليار دولار قبل عام.
كما توقعت الشركة إيرادات للربع المالي الأول بنحو 61.5 مليار دولار، وأرباحاً معدّلة قدرها 38.15 دولار للسهم، وكلاهما يفوق توقعات وول ستريت بوضوح.
ويظل الذكاء الاصطناعي المحرك الرئيسي للنمو. وتُعد Micron المنتج الوحيد في الولايات المتحدة لذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM)، وهي مكوّن أساسي لمسرّعات الذكاء الاصطناعي من Nvidia (NVDA) وAdvanced Micro Devices (AMD). وقفزت إيرادات ذاكرة DRAM في الربع الرابع بنسبة 343% على أساس سنوي لتبلغ 39.8 مليار دولار، لتشكل 73% من إجمالي المبيعات.
وقال الرئيس التنفيذي Sanjay Mehrotra إن لدى Micron مجموعة قوية من منتجات HBM المستقبلية، وإنها تعمل مع Nvidia على ما وصفه بأول تطبيق مخصص من نوعه في القطاع لذاكرة HBM.
ودفع النقص العالمي في الذاكرة المتطورة الأسعار إلى الارتفاع، في ظل عجز الموردين عن مواكبة وتيرة الطلب المرتبط بالذكاء الاصطناعي. وتستثمر Micron 250 مليار دولار في طاقة تصنيعية جديدة، تشمل منشآت في نيويورك وأيداهو.
وقفز سهم Micron بأكثر من 500% خلال العام الماضي، مع مراهنة المستثمرين على أن تسارع الإنفاق على بنية الذكاء الاصطناعي التحتية سيبقي الطلب على الذاكرة المتطورة مرتفعاً. وارتفع السهم بشكل طفيف في التداولات الممتدة عقب الإعلان عن النتائج.
أسهم في دائرة الضوء
- Jabil (JBL): تراجع السهم بأكثر من 7% رغم أن نتائج الربع المالي الرابع فاقت التوقعات. وبلغت الأرباح المعدّلة 4.40 دولار للسهم بإيرادات قدرها 10.62 مليار دولار، وكلاهما فاق التوقعات. كما تجاوزت توقعات الأرباح للربع الأول والعام المالي الكامل تقديرات المحللين.
- Concentrix (CNXC): صعد السهم بنسبة 5% بعد أن فاقت الأرباح المعدّلة للربع المالي الثالث التوقعات. غير أن توقعات الأرباح والإيرادات للربع الحالي جاءت دون التقديرات، فيما أشارت الإدارة إلى أن التحول نحو الذكاء الاصطناعي يضع ضغطاً على الإيرادات.
- Moderna (MRNA): هبط السهم بنسبة 7% بعد أن خفّض بنك Citi تصنيف الشركة الدوائية إلى بيع، بحجة صعوبة تبرير تقييمها الحالي. ويشير السعر المستهدف للبنك إلى احتمال هبوط بنحو 60% مقارنة بإغلاق يوم الثلاثاء.
- FormFactor (FORM): قفز السهم بنسبة 8% بعد أن بدأ بنك Deutsche Bank تغطيته للشركة بتصنيف شراء، مستنداً إلى تصاعد الطلب على اختبار أشباه الموصلات، ومكانة الشركة كمصدر ثانٍ لبطاقات الفحص الخاصة بمعالجات Nvidia الرسومية المصنّعة من قبل TSMC.
قائمة المتابعة: MU, SPCX, MSTR, GOOGL, META, TSLA, SNDK, MRNA, JBL, ACN, AMD, AAPL
أبرز الأحداث الاقتصادية اليوم
البيانات الاقتصادية (بتوقيت شرق الولايات المتحدة)
- 08:30 AM — USD طلبات إعانة البطالة
- 09:05 AM — USD كلمة لعضو FOMC باركين
- 09:05 AM — USD كلمة لعضو FOMC كولينز
- 09:05 AM — USD كلمة لعضو FOMC شميد
- 09:45 AM — USD المؤشر النهائي لمديري المشتريات الصناعي
- 10:00 AM — USD مؤشر ISM للتصنيع، الأسعار
- 10:00 AM — USD الإنفاق على البناء
- 10:00 AM — USD كلمة لعضو FOMC والر
- 01:30 PM — USD كلمة لعضو FOMC جيفرسون
الأرباح
قبل افتتاح السوق: Accenture (ACN), McCormick (MKC), Acuity Inc. (AYI)
بعد إغلاق السوق: Nike Inc. (NKE)
