أرباح McDonald's في بؤرة الاهتمام 04/11/2026
ملخص السوق
أنهت الأسهم الأمريكية تداولات يوم الثلاثاء بارتفاع في معظمها، مع تعافي أسهم أشباه الموصلات قبيل صدور نتائج الانتخابات النصفية، رغم تراجع أداء مؤشر داو جونز وسط ضعف في أسهم Apple والأسهم الاستهلاكية.
ارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.83% إلى 25,372.01 نقطة، بينما صعد مؤشر S&P 500 بنسبة 0.36% إلى 7,568.92 نقطة. وتراجع مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 197.26 نقطة، أو ما نسبته 0.38%، ليصل إلى 51,786.72 نقطة، مع موازنة المستثمرين بين تجدد الشراء في قطاع التكنولوجيا وحالة عدم اليقين السياسي.
دعمت الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي التعافي بعد عدة جلسات صعبة. وصعدت أسهم Nvidia (NVDA) بنحو 2.3%، بينما ارتفعت أيضًا أسهم Microsoft (MSFT) وAmazon (AMZN) وBroadcom (AVGO). وتراجعت أسهم Apple (AAPL) بنسبة 1.9% مع تأثر السهم بمخاوف ارتفاع تكاليف الذاكرة وتراجع الهوامش.
جاء هذا التعافي بعد أن دخل مؤشر ناسداك بشكل مؤقت منطقة التصحيح في وقت سابق من الأسبوع، في انعكاس لتصاعد الشكوك حول الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وتمويلها. وأظهرت مكاسب يوم الثلاثاء أن الطلب على مجموعة مختارة من أسهم الرقائق والحوسبة السحابية لا يزال صامدًا رغم المخاوف المتعلقة بالتقييمات.
وتحول التركيز بشكل حاد إلى نتائج الانتخابات بعد إغلاق التداول. وأدت المؤشرات المبكرة على تحقيق الديمقراطيين مكاسب كبيرة إلى تعزيز التوقعات بوجود حكومة منقسمة، مع احتمال تشديد الرقابة على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وشركات التكنولوجيا. وتراجعت عقود مؤشرات الأسهم الأمريكية الآجلة خلال التداولات الليلية، كما تراجعت أسهم كبرى شركات التكنولوجيا في جلسات التداول الممتدة.
وقفزت أسهم AMD (AMD) في البداية بنسبة تجاوزت 10% بعد إعلان نتائج للربع الثالث أقوى من المتوقع، قبل أن تتقلص هذه المكاسب مع ضعف العقود الآجلة. وارتفعت أسهم الطاقة الشمسية في التداولات الليلية وسط تكهنات بأن سيطرة الديمقراطيين على الكونغرس قد تتحدى بعض السياسات المؤثرة على الطاقة المتجددة.
وأشار الرئيس دونالد ترامب إلى استعداده للعمل مع الديمقراطيين، ما ساعد على تخفيف المخاوف السياسية. وفي الوقت نفسه، لا تزال التطورات المتعلقة بإيران وآفاق إمدادات النفط تمثل مخاطر مهمة على أسواق الطاقة وتوقعات التضخم.
ويتضمن التقويم الاقتصادي ليوم الأربعاء بيانات تقرير ADP للوظائف الخاصة لشهر أكتوبر في الساعة 8:15 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة، والميزان التجاري لشهر سبتمبر في الساعة 8:30 صباحًا، ومؤشر مديري المشتريات النهائي للقطاع الخدمي في الساعة 9:45 صباحًا، ومؤشر ISM للقطاع الخدمي لشهر أكتوبر في الساعة 10:00 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة. وتعلن McDonald's (MCD) وCVS Health (CVS) عن نتائجهما قبل افتتاح السوق، تليهما Qualcomm (QCOM) بعد إغلاق التداول.
الانتخابات النصفية والذكاء الاصطناعي والاحتياطي الفيدرالي: ما الذي ينتظرنا؟
تاريخيًا، كثيرًا ما تعززت الأسهم الأمريكية بعد الانتخابات النصفية، حتى عندما كان رد فعل السوق الفوري متقلبًا. ووجد تحليل أجرته CNBC للانتخابات منذ عام 1980 أن مؤشر S&P 500 حقق مكاسب بلغت في المتوسط 13.7% في العام التالي للانتخابات النصفية، مع تسجيل عوائد إيجابية على مدار عام كامل بعد جميع الانتخابات النصفية الإحدى عشرة التي جرت بين عامي 1982 و2022.
كما سجل المؤشر في المتوسط مكسبًا بنسبة 0.2% بعد يوم واحد وبعد أسبوع واحد من الانتخابات الرئاسية والنصفية على حد سواء، ومكسبًا بنسبة 1.1% بعد شهر واحد. ويقول الاستراتيجيون إن زوال حالة عدم اليقين المرتبطة بالانتخابات يمكن أن يوفر نوعًا من الارتياح، رغم أن النتائج قصيرة الأجل تظل غير قابلة للتنبؤ.
وارتبطت الحكومة المنقسمة تاريخيًا بتحقيق عوائد لاحقة أقوى. فبعد الانتخابات التي أسفرت عن انقسام السيطرة في واشنطن، حقق مؤشر S&P 500 مكاسب بلغت في المتوسط 15% خلال العام التالي، مقارنة بنسبة 11.5% بعد الانتخابات التي أبقت السيطرة بيد حزب واحد.
وفي الانتخابات النصفية الثلاث التي أسفرت عن سيطرة الديمقراطيين على كلا المجلسين إلى جانب رئيس جمهوري، سجل المؤشر في المتوسط انخفاضًا بنسبة 0.5% في جلسة التداول التالية، تلته مكاسب بنسبة 3.4% بعد شهر واحد و10.9% بعد عام واحد.
غير أن الأنماط الانتخابية ليست ضمانات. فقد كانت سياسة الاحتياطي الفيدرالي وأرباح الشركات والدورة الاقتصادية في كثير من الأحيان أكثر تأثيرًا من النتائج السياسية. فقد تراجع السوق في عام 2018 وسط تشديد نقدي رغم أن نتيجة الانتخابات النصفية أفرزت حكومة منقسمة.
ويتمثل التحدي المباشر أمام المستثمرين فيما إذا كان فوز الديمقراطيين الكاسح قد يؤدي إلى تشديد الرقابة على الذكاء الاصطناعي وإبطاء أجزاء من طفرة الاستثمار في مراكز البيانات. وفي الوقت نفسه، قد يؤدي ارتفاع عوائد السندات العالمية والنزاع المرتبط بإيران إلى تضخيم التقلبات.
وبينما توفر الأنماط الموسمية التاريخية أسبابًا للتفاؤل، فإن استمرارية زخم تداولات الذكاء الاصطناعي والسياسة النقدية ونمو أرباح الشركات ستحدد على الأرجح ما إذا كان بإمكان وول ستريت الحفاظ على تعافيها حتى نهاية العام.
أسهم في الحركة
- Super Micro Computer (SMCI): قفزت الأسهم بأكثر من 9% بعد أن تجاوزت الأرباح والإيرادات الفصلية توقعات وول ستريت. وتوقعت الشركة المصنعة للخوادم صافي مبيعات لعام 2027 المالي يتراوح بين $72 مليار–$82 مليار، متجاوزة إجماع $69.17 مليار.
- Arista Networks (ANET): صعدت الأسهم بنسبة 12% بعد أن أصدرت شركة الشبكات السحابية توجيهات للربع الرابع أقوى من المتوقع. وتوقعت Arista أرباحًا تتراوح بين $1.26–$1.30 للسهم على إيرادات تتراوح بين $3.9 مليار–$4.0 مليار، أعلى من تقديرات بلغت $1.15 للسهم و$3.60 مليار.
- Block (XYZ): ارتفعت الأسهم بأكثر من 6% بعد أن تجاوزت نتائج الربع الثالث التوقعات ورفعت الإدارة توقعاتها لكامل العام. وبلغت الأرباح المعدلة $1.13 للسهم مقابل توقعات بـ$1.03، بينما تجاوزت الإيرادات البالغة $6.72 مليار إجماع $6.59 مليار.
- CVS Health (CVS): ارتفعت الأسهم بشكل طفيف عقب تقرير لصحيفة وول ستريت جورنال أفاد بأن الشركة تخطط لفصل أعمال صيدليات التجزئة لتشكيل شركة مدرجة ثانية، على أن يتم الفصل في النصف الأول من عام 2028.
- Duolingo (DUOL): قفزت الأسهم بنسبة 11% بعد أن تجاوزت إيرادات الربع الثالث البالغة $309 مليون تقديرات $303 مليون. وبلغ عدد المستخدمين النشطين شهريًا 153 مليون، متجاوزًا توقعات 149 مليون، بينما تجاوز هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل (EBITDA) التوقعات أيضًا.
قائمة المراقبة: SMCI, ANET, XYZ, CVS, DUOL, AMD, NVDA, MSFT, AMZN, CRWV, TAN, AAPL, MCD, QCOM, PLTR, MRVL
أبرز الأحداث الاقتصادية اليوم
البيانات الاقتصادية (ET)
- 08:15 AM — USD التغير في التوظيف غير الزراعي الخاص وفق ADP (أكتوبر)
- 08:30 AM — USD الميزان التجاري (سبتمبر)
- 09:45 AM — USD مؤشر مديري المشتريات النهائي للقطاع الخدمي (أكتوبر)
- 10:00 AM — USD مؤشر ISM لمديري المشتريات للقطاع الخدمي (أكتوبر)
- 10:30 AM — USD مخزونات النفط الخام الأسبوعية من إدارة معلومات الطاقة (EIA)
الأرباح
قبل افتتاح السوق: McDonald's (MCD), CVS Health (CVS), Novo Nordisk (NVO), Emerson Electric (EMR), W.W. Grainger (GWW)
بعد إغلاق السوق: Qualcomm (QCOM), Motorola Solutions (MSI), Allstate (ALL)
