الأسواق تختتم بداية متقلبة لموسم أرباح الشركات 16/10/2026

ملخص السوق

ارتفعت الأسهم الأمريكية يوم الخميس مع تحول المستثمرين بعيدًا عن أسهم التكنولوجيا نحو قطاعات أخرى، ما ساعد المؤشرات الرئيسية على التعافي من ثلاث جلسات متتالية من الخسائر.

ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.3%، بينما صعد مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.1%، لينهي كلاهما سلسلة خسائر استمرت ثلاثة أيام. وتفوق مؤشر داو جونز الصناعي على نظيريه، مرتفعًا بأكثر من 500 نقطة، أي ما يعادل نحو 1.1%.

ظلت أسهم الذكاء الاصطناعي تحت الضغط وسط مخاوف من المنافسة الصينية، والتقييمات المرتفعة، وارتفاع تكاليف تمويل البنية التحتية. وتعافت أسهم مايكرون تكنولوجي (MU) يوم الخميس لكنها ظلت في طريقها لتسجيل انخفاض أسبوعي يتجاوز 9%، بينما اتجهت أسهم سيجيت تكنولوجي (STX) وويسترن ديجيتال (WDC) أيضًا نحو خسائر أسبوعية.

وارتدت أسهم كورويف (CRWV) بعد موجة البيع يوم الأربعاء، لكنها ظلت منخفضة بنحو 15% على أساس أسبوعي مع تساؤل المستثمرين حول التوسع في الذكاء الاصطناعي الممول بالديون. كما ظلت أسهم إنفيديا (NVDA) وبرودكوم (AVGO) في المنطقة السلبية خلال الأسبوع.

في غضون ذلك، أعلنت أنثروبيك عن إيرادات الربع الثالث بقيمة 16.8 مليار دولار، ما يسلط الضوء على قوة الطلب على الذكاء الاصطناعي، حتى مع تزايد تدقيق المستثمرين فيما إذا كان النمو يبرر الاستثمارات الضخمة في البنية التحتية.

وخارج قطاع التكنولوجيا، استمرت مخاوف التضخم مع ارتفاع أسعار الطاقة في أعقاب النزاع بين الولايات المتحدة وإيران، ما دفع التكاليف للارتفاع. وسجلت أسعار المنتجين في سبتمبر أكبر زيادة لها منذ عام 2022، بينما ظل التضخم الاستهلاكي أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.

وعلى الرغم من تعافي يوم الخميس، ظل مؤشر S&P 500 منخفضًا بنحو 1% على أساس أسبوعي، بينما فقد ناسداك أكثر من 2%. في المقابل، كان داو جونز في طريقه لتحقيق مكسب أسبوعي بنحو 1%.

وتتجه الأنظار الآن إلى نتائج أعمال يوم الجمعة لشركتي ترافلرز (TRV) وسيتيزنز فايننشال جروب (CFG)، مع تقييم المستثمرين للأداء المؤسسي في ظل استمرار التضخم وارتفاع تكاليف الاقتراض.

ويسلط هذا التباين الضوء على تحول أوسع في السوق بعيدًا عن أسهم الذكاء الاصطناعي، مع استمرار مخاوف التقييمات والتمويل والتضخم في تشكيل المعنويات.

رئيس الفيدرالي وارش يبقي قرار أكتوبر بشأن الفائدة مفتوحًا وسط استمرار مخاطر التضخم

قدم رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش توجيهات محدودة بشأن قرار البنك المركزي المقبل حول أسعار الفائدة، ما عزز حالة عدم اليقين بشأن ما إذا كان صناع السياسة سيرفعون تكاليف الاقتراض مجددًا في اجتماعهم المقرر في 27-28 أكتوبر.

وفي كلمته خلال الاجتماعات السنوية لصندوق النقد الدولي والبنك الدولي في بانكوك يوم الجمعة، كرر وارش معارضته للإشارة المسبقة إلى قرارات السياسة النقدية، مؤكدًا أن المسؤولين سيقيّمون البيانات الاقتصادية الواردة بدلًا من الالتزام بمسار محدد سلفًا.

ورفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر إلى نطاق يتراوح بين 3.75% و4%، في أول رفع له منذ عام 2023. ووفقًا لأداة CME FedWatch، يرجح المتداولون حاليًا باحتمال 72.3% أن تبقى أسعار الفائدة دون تغيير في أكتوبر، بينما تتوقع الأغلبية رفعًا إضافيًا بمقدار ربع نقطة مئوية في ديسمبر.

كما سلط وارش الضوء على تحول أوسع نحو سياسة نقدية أكثر تشددًا على مستوى العالم، مع مواجهة البنوك المركزية ضغوطًا تضخمية مستمرة. وأسهم ارتفاع تكاليف الطاقة المرتبط بالنزاع مع إيران، إلى جانب الاستثمارات الكبيرة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، في زيادة الضغوط على الأسعار وتكاليف الاقتراض في الاقتصادات الكبرى.

وعلى الرغم من حالة عدم اليقين في الأمد القريب، أعرب وارش عن تفاؤله بشأن قدرة الذكاء الاصطناعي على تعزيز الإنتاجية والنمو الاقتصادي. غير أنه حذر من أن هذا التحول قد يكون متفاوتًا، مع استمرار غموض تداعياته على سوق العمل.

وتأتي تصريحاته في وقت يقترب فيه الدين العام العالمي من 100% من الناتج الاقتصادي، ما يعزز المخاوف بشأن الاستدامة المالية في ظل ارتفاع أسعار الفائدة.

وكان رد فعل السوق هادئًا نسبيًا، إذ سجلت عقود مؤشري S&P 500 وناسداك الآجلة ارتفاعًا طفيفًا عقب الخطاب، بينما ظلت الأسهم الآسيوية وعوائد سندات الخزانة مستقرة إلى حد كبير.

بالنسبة للمستثمرين، يترك رفض وارش تقديم توجيهات مستقبلية بيانات التضخم ومرونة الاقتصاد وتصريحات الفيدرالي القادمة في صميم التوقعات لبقية اجتماعات السياسة النقدية لعام 2026.

أسهم في دائرة الاهتمام

• إنتراكتيف بروكرز (IBKR): تراجعت الأسهم بنسبة 1% بعد أن أعلنت شركة الوساطة الإلكترونية عن أرباح معدلة للربع الثالث بلغت 0.67 دولار للسهم، أقل بقليل من توقعات المحللين البالغة 0.68 دولار. وتجاوزت الإيرادات التوقعات لتصل إلى 1.91 مليار دولار مقارنة بإجماع توقعات بلغ 1.87 مليار دولار.
• جي بي هانت ترانسبورت سيرفيسز (JBHT): تراجعت الأسهم بأكثر من 2% عقب نتائج ربع سنوية متباينة، إذ جاءت الأرباح عند 1.82 دولار للسهم، أقل من تقديرات 1.89 دولار، بينما تجاوزت الإيرادات البالغة 3.68 مليار دولار توقعات 3.57 مليار دولار.
• فارونيس سيستمز (VRNS): ارتفعت الأسهم بأكثر من 2% بعد إعلان شركة الأمن السيبراني بروف بوينت عن خطط للاستحواذ على شركة أمن الذكاء الاصطناعي في صفقة نقدية بالكامل تقدر قيمتها بنحو 6.3 مليار دولار. ومن المتوقع إغلاق الصفقة في النصف الأول من عام 2027.
• ألكوا (AA): ارتفعت الأسهم بنسبة 2% بعد أن سجلت شركة إنتاج الألمنيوم أرباحًا للربع الثالث أقوى من المتوقع، إذ بلغ الربح المعدل 1.82 دولار للسهم، متجاوزًا تقديرات 1.47 دولار، رغم أن الإيرادات البالغة 3.70 مليار دولار جاءت أقل من توقعات 3.79 مليار دولار.

قائمة المراقبة: RKLB, MU, DELL, TSM, IBKR, JBHT, AA, CRWV, AMD, AVGO, MSTR, XOM, UNH, TRV

أبرز الأحداث الاقتصادية اليوم

البيانات الاقتصادية (بتوقيت شرق الولايات المتحدة)

• 08:30 صباحًا — أسعار الواردات الأمريكية (USD)
• 08:15 صباحًا — الإنتاج الصناعي الأمريكي (USD)

الأرباح

قبل افتتاح السوق: ترافلرز (TRV)، تروست فاينانشال كورب (TFC)، سيتيزنز فايننشال جروب (CFG)