عودة الأسواق بعد أسبوع مليء بالتقلبات 03/08/2026

ملخص الأسواق

أنهت الأسهم الأمريكية تعاملات يوم الجمعة على ارتفاع، إذ تجاوز المستثمرون ارتفاع عوائد سندات الخزانة وركزوا على جولة قوية أخرى من أرباح الشركات، بقيادة Amazon.

ارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 1.0% ليغلق عند 25,373.85 نقطة، بينما صعد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.7% ليصل إلى 7,489.72 نقطة. وارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بواقع 277 نقطة، أو 0.5%، ليصل إلى 52,485.03 نقطة.

وقفزت أسهم Amazon (AMZN) بنسبة 15% بعد أن أعلنت الشركة عن نتائج ربع سنوية أقوى من المتوقع، ما ساعد في تعويض تراجع أسهم Apple (AAPL) بأكثر من 7% في أعقاب توقعات أضعف من المتوقع. وعلى الرغم من هذا الارتداد، أنهى شهر يوليو تعاملاته بأداء متباين، حيث ارتفع مؤشر داو جونز بنسبة 0.3% في رابع مكسب شهري متتالٍ، في حين تراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.1% وخسر ناسداك 3.2%.

وبقيت عوائد سندات الخزانة مرتفعة، إذ بلغ عائد سندات الثلاثين عاماً أعلى مستوى له منذ عام 2007، في ظل استمرار تساؤلات المستثمرين حول مدى التزام مجلس الاحتياطي الفيدرالي باحتواء التضخم عقب اجتماعه الأسبوع الماضي.

وارتفعت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية في وقت مبكر من صباح الاثنين، مع تراجع أسعار النفط بشكل حاد بعد تصريح الرئيس دونالد ترامب بأنه ألغى ضربة عسكرية كانت مقررة ضد إيران، ما خفف من المخاوف بشأن اضطرابات محتملة في الإمدادات. وتراجع خام غرب تكساس الوسيط بنحو 6% إلى 79.66 دولاراً للبرميل، بينما هبط خام برنت بأكثر من 5% إلى 83.39 دولاراً.

وينتقل التركيز الآن إلى أسبوع حافل بالبيانات الاقتصادية، يتصدرها تقرير التوظيف الأمريكي يوم الجمعة. كما يستمر موسم الأرباح، مع صدور نتائج كل من McDonald's (MCD) وKraft Heinz (KHC) وCostco Wholesale (COST) وWalt Disney (DIS) وPalantir (PLTR) وAdvanced Micro Devices (AMD).

انقسام في وول ستريت حول توقعات السوق

لا تزال وول ستريت تتعامل بحذر بعد أضعف فترة تمر بها السوق منذ عدة أشهر، إذ يحذر الاستراتيجيون من أن التقلبات قد لا تكون قد انتهت بعد على الرغم من ارتداد يوم الجمعة.

وتراجع مؤشر ناسداك بنسبة 3.2% خلال يوليو، في أسوأ أداء شهري له منذ مارس، مع تساؤل المستثمرين حول ما إذا كانت المبالغ الضخمة المنفقة على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ستحقق عوائد كافية. وظل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 شبه مستقر خلال الشهر، في حين حقق داو جونز مكسباً طفيفاً، ما يعكس حجم التحول الحاد الجاري تحت السطح.

ويشير المحللون إلى ثلاثة مخاطر رئيسية: استمرار التضخم، وارتفاع أسعار الفائدة، وتصاعد التوترات الجيوسياسية. وفي حين أظهرت بيانات التضخم الأخيرة بوادر تباطؤ، فإن تجدد تقلبات أسعار النفط وارتفاع تكاليف رقائق الذاكرة ومراكز البيانات والبنية التحتية للطاقة قد يبقي الضغوط السعرية مرتفعة ويحد من مرونة مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

وتبقى أسهم التكنولوجيا وأشباه الموصلات عرضة للتقلب بشكل خاص، إذ تعتمد تقييماتها المرتفعة بشكل كبير على الأرباح المستقبلية. ويؤدي ارتفاع عوائد السندات إلى تقليص قيمة تلك الأرباح البعيدة، في حين زادت المخاوف المتنامية بشأن الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي من الضغط على القطاع.

ومع ذلك، لم يكن الضعف الأخير واسع النطاق. ويرى عدد من الاستراتيجيين أن السوق يشهد تحولاً بعيداً عن أسهم التكنولوجيا الصاعدة بقوة نحو قطاعات أخرى، بدلاً من الدخول في سوق هابطة شاملة. ورغم ذلك، من المرجح أن يبقي عدم اليقين المحيط بالتضخم وسياسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي والصراع في الشرق الأوسط ظروف التداول متقلبة خلال الأسابيع المقبلة.

أسهم في دائرة الضوء

• ExxonMobil (XOM): تراجعت الأسهم بنسبة 2% بعد أن أعلنت شركة الطاقة العملاقة عن أرباح الربع الثاني أضعف من المتوقع. وبلغ الربح المعدل 3.52 دولار للسهم، دون تقديرات المحللين البالغة 3.60 دولار.
• Moderna (MRNA): تراجعت الأسهم بنسبة 1% رغم إعلان الشركة عن نتائج ربع سنوية أفضل من المتوقع. وأعلنت الشركة عن خسارة أقل حدة وإيرادات أقوى مما توقعه المحللون، في حين تجاوزت توقعات الإيرادات لكامل العام أيضاً التوقعات.
• Coinbase (COIN): هبطت الأسهم بأكثر من 12% بعد أن أعلنت منصة تداول العملات المشفرة عن خسارة ربع سنوية ثالثة على التوالي. وسجلت الشركة خسارة قدرها 1.36 دولار للسهم بإيرادات بلغت 1.22 مليار دولار، وكلاهما أقل بكثير من توقعات وول ستريت.
• Reddit (RDDT): هوت الأسهم بنسبة 22% مع طغيان المخاوف بشأن عدم استقرار حركة الإحالة من محرك بحث Google على نتائج الأرباح والإيرادات والتوقعات التي جاءت أقوى من المتوقع.
• Novo Nordisk (NVO): تراجعت الأسهم بنسبة 9% بعد أن أخفقت تجربة المرحلة الثالثة لعقار ziltivekimab في إظهار انخفاض في الأحداث القلبية الوعائية الكبرى مقارنة بالعلاج الوهمي.

قائمة المراقبة: AAPL, AMZN, META, XOM, TSN, PLTR, MU, MRVL, JPM

أبرز الأحداث الاقتصادية اليوم

البيانات الاقتصادية (EST)

• 09:45 AM — مؤشر مديري المشتريات النهائي للقطاع الصناعي الأمريكي (PMI)
• 10:00 AM — مؤشر ISM لمديري المشتريات الصناعي الأمريكي
• 10:00 AM — مؤشر أسعار ISM الصناعي الأمريكي

الأرباح

قبل افتتاح السوق: Marriott Intern. (MAR), Loews Corp. (L), Tyson Foods (TSN)

بعد إغلاق السوق: Palantir (PLTR), Vertrx Pharma (VRTX), Diamondback Energy (FANG), ON Semic (ON)