الأسواق تخترق المستويات: بهامش أقل للخطأ 15/09/2025

أخبار ساخنة لليوم

ملخص السوق الأمريكي:

• أنهت المؤشرات الرئيسية أسبوعًا قويًا. وعلى وجه الخصوص، بلغ مؤشر ناسداك المركب أعلى مستوى له على الإطلاق، مرتفعًا بنسبة 2% ليسجل أسبوعه الثاني على التوالي من المكاسب. وارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.6%، مسجلاً أفضل أداء أسبوعي له منذ بداية أغسطس، في حين حقق داو جونز أول أسبوع إيجابي له في ثلاثة أسابيع.
• وجاء هذا الارتفاع القوي بعد تقارير اقتصادية جديدة تشير إلى تراجع سوق العمل واحتواء التضخم، مما عزز التوقعات بأن الاحتياطي الفدرالي سيخفض أسعار الفائدة عند اختتام اجتماعه يوم الأربعاء. وكانت الأسواق قد سعّرت مؤخرًا احتمالية بنسبة 96% لخفض بمقدار ربع نقطة، مع فرصة ضعيفة بنسبة 3.6% فقط لخفض أكبر بمقدار نصف نقطة، وفقًا لأداة CME FedWatch. ويُنتظر صدور مؤشر التصنيع لولاية نيويورك (Empire State) يوم الاثنين، حيث يتوقع الاقتصاديون الذين استطلعت آراءهم داو جونز قراءة عند 4.5 — وهو انخفاض حاد عن القراءة السابقة البالغة 11.9.

الأسواق تخترق المستويات: بهامش أقل للخطأ

• دفعت الأسهم إلى مستويات قياسية على موجة من التفاؤل الحذر. لكن بعض المراقبين يتساءلون عما إذا كانت هذه المعنويات الصعودية تقترب من التجاوز. ومنذ تقرير الوظائف الضعيف في أغسطس، راهنت الأسواق على أن الاحتياطي الفدرالي سيخفض الفائدة قريبًا، ليس بدافع الضرورة الاقتصادية، بل كخطوة سياسية تحمل “أخبارًا جيدة”. وقد دعمت هذه الرواية ارتفاعًا واسعًا: هبطت حرارة أسهم الزخم، وتعافت القطاعات المتأخرة، وبقيت التقلبات منخفضة، وامتد صعود مؤشر S&P 500 دون تصحيح كبير. وعززت بيانات التضخم والوظائف الأخيرة توقعات سياسة نقدية أكثر تيسيرًا من الاحتياطي الفدرالي. وتُظهر أسواق الائتمان توترًا قليلاً، ويُنظر إلى ارتفاع الذهب على أنه تنويع، ويبدو ارتفاع سندات الخزانة نحو عوائد بأدنى مستوى في خمسة أشهر مبررًا. ومع ذلك، تبقى مخاطر مزيج الركود التضخمي — تضخم متجذر مع تباطؤ النمو — على رادار المستثمرين.
• جاء اختراق مؤشر S&P 500 واسعًا، بقيادة القطاعات الدورية، مما يعكس أنماط الهبوط السلس في التسعينيات، عندما سبقت تخفيضات الفائدة قرب المستويات المرتفعة عوائد قوية. لكن التقييمات مرتفعة: فحتى “الـ493 سهمًا الأخرى” من مؤشر S&P تتداول الآن عند 20 مرة من الأرباح المستقبلية، وفي حين يجادل المتفائلون بأن الأرباح والموازنات تدعم ذلك، فإن مساحة الصعود قد تكون محدودة. ومع اتساع المؤشرات واستعداد الاحتياطي الفدرالي للخفض، يحصل هذا الارتفاع على فائدة الشك، على الرغم من أن هامش الخطأ الأصغر يترك مجالًا لخيبة الأمل.

أسهم في حركة:

• تسلا (TSLA): ارتفعت أسهم صانعة السيارات الكهربائية بنسبة 6%، مستفيدة من الزخم الأخير. وارتفع السهم الآن بنسبة تقارب 12% خلال الأسبوع الماضي على الرغم من عدم وجود مستجدات جديدة للشركة. ويبدو المستثمرون متفائلين بأن انخفاض أسعار الفائدة قد يخفف من تكاليف التمويل للمشترين المحتملين.
• جوبي أفييشن (JOBY): ارتفع مطور طائرات الإقلاع والهبوط العمودي الكهربائية (eVTOL) بنسبة 2% بعد الإعلان عن مشاركته في برنامج تجريبي بدعم من البيت الأبيض يسلط الضوء على تطبيقات التقنية.
• آيون كيو (IONQ): قفزت شركة الحوسبة الكمومية بنسبة 15% بعد حصولها على موافقة تنظيمية من المملكة المتحدة للاستحواذ على Oxford Ionics. وسلطت الشركة أيضًا الضوء على استراتيجيتها في الاندماج والاستحواذ خلال فعالية للمحللين. ورفعت هذه الأخبار أسهم الشركات النظيرة أيضًا، حيث ارتفعت Quantum Computing (QUBT) بنسبة 5% وتقدمت Rigetti Computing (RGTI) بنسبة 12%.
• سوبر مايكرو كومبيوتر (SMCI): ارتفعت شركة أجهزة الذكاء الاصطناعي بنسبة 3% بعد أن بدأت شحنات واسعة النطاق من أنظمتها Nvidia Blackwell Ultra للعملاء حول العالم.

قائمة المراقبة: TSLA، SMCI، IONQ، RGTI، NVDA، RBLX

أحداث اليوم

• تفاقم تباطؤ الاقتصاد الصيني في أغسطس، حيث جاءت سلسلة من البيانات الرئيسية أضعف من التوقعات، مع ضعف الطلب المحلي وحملة بكين على القدرة الصناعية الفائضة التي تضغط على الإنتاج. وفي آسيا، ارتفع مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي إلى مستوى قياسي في التداول المبكر، بينما أضاف مؤشر هانغ سنغ في هونج كونج 0.16%. وأُغلقت الأسواق في اليابان وماليزيا بسبب عطلة.
• وفي الولايات المتحدة، ظلت العقود الآجلة للأسهم مستقرة مساء الأحد بعد أن سجل مؤشر ناسداك المركب مستوى قياسيًا آخر، مع انتظار المستثمرين اجتماع الاحتياطي الفدرالي المحوري هذا الأسبوع. وارتفعت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز الصناعي بـ25 نقطة، أو 0.05%، بينما ارتفعت عقود S&P 500 وناسداك 100 الآجلة بنسبة 0.05% لكل منهما. ويُنتظر صدور مؤشر التصنيع لولاية نيويورك يوم الاثنين.

البيتكوين

• حصلت Native Markets على رمز العملة المستقرة USDH، بينما فتحت باكستان الترخيص لشركات العملات المشفرة العالمية بموجب PVARA. واستأنف حوت بيتكوين (BTC 115,500 دولار) قام بتحويل 4 مليارات دولار إلى الإيثيريوم الشهر الماضي عمليات البيع بعد أن عبر البيتكوين مؤقتًا مستوى 116 ألف دولار. كما نقلت محفظتان خامدتان لفترة طويلة 1,176 بيتكوين (136 مليون دولار) إلى بورصة.
• وظل البيتكوين مستقرًا خلال اليوم الماضي، متداولاً حول 115.5 ألف دولار وواجه صعوبة في تجاوز 116 ألف دولار. واستأنف حوت بيتكوين (BTC 115,500 دولار) قام بتحويل 4 مليارات دولار إلى الإيثيريوم الشهر الماضي عمليات البيع بعد أن عبر البيتكوين مؤقتًا مستوى 116,000 دولار. كما نقلت محفظتان خامدتان لفترة طويلة 1,176 بيتكوين (136 مليون دولار) إلى بورصة، وظل البيتكوين مستقرًا دون تغيير خلال اليوم الماضي، متداولاً حول 115.5 ألف دولار وواجه صعوبة في تجاوز 116 ألف دولار. قائمة المراقبة: البيتكوين: 99,000-125,000، الإيثيريوم: 4000-4980، سولانا: 160-214

الفوركس

• يظل الين اليابانى مستقرًا في مواجهة دولار أمريكي أضعف، لكنه يبقى محاصرًا في نطاق استمر لشهر كامل بينما يحد عدم اليقين حول رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان (BoJ) والشهية القوية للمخاطرة من الطلب على الأصول الآمنة. وقد تؤخر التطورات السياسية في اليابان تشديد السياسة النقدية أكثر، بينما تحافظ الرهانات على خفض الفائدة من الاحتياطي الفدرالي على الدولار تحت الضغط وتُثقل على USD/JPY.
• وتراجع اليورو إلى قرب 1.1730 بعد أن خفضت وكالة فيتش التصنيف الائتماني لفرنسا وسط توترات سياسية. ويتطلع المتداولون الآن إلى خطاب رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد وقرار سياسة الاحتياطي الفدرالي يوم الأربعاء، مع توقع الأسواق أول خفض لأسعار الفائدة الأمريكية منذ ديسمبر. قائمة المراقبة: EUR/USD: 1.0700-1.1700، USD/JPY: 140-151

المواد الأساسية

• عكس الذهب (XAU/USD) خسائر بداية الجلسة الآسيوية قرب 3,626 دولارًا ويتداول عند الطرف الأعلى من نطاقه الأخير، مدعومًا بتوقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفدرالي والطلب على الأصول الآمنة الناتج عن المخاطر الجيوسياسية. ويظل المتداولون حذرين قبل قرار FOMC هذا الأسبوع، الذي سيكون حاسمًا لتحركات الدولار الأمريكي والاتجاه المقبل للذهب.
• وارتفع خام WTI بنسبة 0.5% إلى نحو 62.65-62.70 دولارًا في آسيا لكنه يبقى محاصرًا في نطاق أسبوعي أعلى بقليل من أدنى مستوى في ثلاثة أشهر الأسبوع الماضي. وتوفر التوترات الجيوسياسية بعض الدعم، لكن مخاوف الطلب والقلق من فرط المعروض يستمران في الحد من المكاسب. قائمة المراقبة: الذهب: 2600-3700، النفط الأمريكي: 55.60-75.80

أهم الأحداث الاقتصادية اليوم: بتوقيت شرق الولايات المتحدة 08:30 صباحًا: مؤشر التصنيع لولاية نيويورك الأمريكي الأرباح BMO (قبل افتتاح السوق): HAIN The Hain Celestial Group AMC (بعد إغلاق السوق): RLGT، PLAY يتمنى لكم فريق محللي TEFS يومًا موفقًا!