تقرير الوظائف: هل يصمد سوق العمل؟ 06/11/2026

ملخص السوق

تكبدت وول ستريت أحد أشد موجات البيع حدة منذ أكثر من عام يوم الخميس، مع تصاعد المخاوف من تشديد الرقابة على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي عقب الفوز الكاسح للديمقراطيين في الانتخابات النصفية، ما أثار موجة بيع كثيفة في أسهم التكنولوجيا وأشباه الموصلات.

هوى مؤشر S&P 500 بنسبة 4.36% إلى 7,353.73 نقطة، في أسوأ جلسة له منذ أبريل 2025. وتراجع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 5.52% إلى 24,315.00 نقطة، بينما فقد مؤشر داو جونز الصناعي 1,833.06 نقطة، أو ما نسبته 3.44%، ليصل إلى 51,523.06 نقطة. وهبط مؤشر راسل 2000 بنحو 4.45%.

ومحا هذا التراجع موجة الارتياح التي أعقبت الانتخابات يوم الأربعاء. وأعاد المستثمرون تقييم ما إذا كان الكونغرس الذي يسيطر عليه الديمقراطيون قد يفرض قيودًا أشد على بناء مراكز البيانات ومشاريع الذكاء الاصطناعي كثيفة استهلاك الطاقة، ما يهدد الطلب المستقبلي على الرقائق المتقدمة.

وتصدرت أسهم أشباه الموصلات موجة الانهيار. فتراجعت أسهم Nvidia (NVDA) بنحو 9.3%، وفقدت أسهم Broadcom (AVGO) ما يقارب 10.4%، وهوت أسهم Micron (MU) بنحو 17.5%. وامتدت موجة البيع إلى ما هو أبعد من أجهزة الذكاء الاصطناعي لتشمل الحوسبة السحابية والبرمجيات وقطاعات أخرى مع تقليص المستثمرين لتعرضهم للمخاطر.

وفقد مؤشر S&P 500 ما يقدر بـ$2.9 تريليون من القيمة السوقية، بينما خسر ناسداك نحو $2.5 تريليون، وفقًا لبيانات Dow Jones Market Data. وضخّمت عمليات البيع القسري ونداءات الهامش من حجم الخسائر مع سعي المستثمرين ذوي الرفع المالي إلى خفض المخاطر.

وقفزت حدة التقلبات في السوق، حيث ارتفع مؤشر التقلب Cboe (VIX) بنحو 70%. وأبرز اتساع نطاق موجة البيع مدى اعتماد المؤشرات الرئيسية الكبير على مجموعة محدودة من الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، وسرعة انعكاس معنويات السوق.

وتظل نتيجة الانتخابات محركًا رئيسيًا، إلا أن المستثمرين يراقبون أيضًا تصاعد المخاطر الجيوسياسية وعوائد السندات وخطوات الاحتياطي الفيدرالي المقبلة. ويزداد تأثير ما إذا كان الاستثمار في الذكاء الاصطناعي سيترجم إلى أرباح مستدامة في تحديد اتجاه السوق.

وينتقل التركيز يوم الجمعة إلى تقرير التوظيف الأمريكي لشهر أكتوبر في الساعة 8:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة، والذي يشمل الوظائف غير الزراعية والبطالة ونمو الأجور. وتعلن Moderna (MRNA) وHumana (HUM) وVistra (VST) وCharter Communications (CHTR) عن نتائجها من بين الشركات المقرر أن تصدر تقاريرها قبل افتتاح السوق.

موجة بيع الذكاء الاصطناعي تمحو $2.9 تريليون من مؤشر S&P 500

محا انعكاس حاد في تداولات الذكاء الاصطناعي ما يقدر بـ$2.9 تريليون من القيمة السوقية لمؤشر S&P 500 يوم الخميس، وفقًا لبيانات Dow Jones Market Data، مع إعادة نظر المستثمرين في آفاق الاستثمار في مراكز البيانات عقب الانتخابات النصفية.

وهوى مؤشر PHLX لأشباه الموصلات بنحو 12.3%، في أحد أشد تراجعاته منذ مارس 2020. وفقد قطاع التكنولوجيا في مؤشر S&P 500 نسبة 7.3%، بينما تراجع مؤشر ناسداك 100 بنسبة 6.4%، ما يظهر مدى سرعة انتشار موجة البيع بين الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

وكان الدافع الأولي هو المخاوف من أن يؤدي الكونغرس الديمقراطي إلى إبطاء أو تقييد تطوير مراكز البيانات الجديدة. وتحملت شركات تصنيع الرقائق وطأة موجة البيع، إلا أن التراجع سرعان ما طال مزودي الحوسبة السحابية وشركات تكنولوجيا أخرى مرتبطة بالإنفاق على الذكاء الاصطناعي.

وتصاعدت حدة البيع مع تسبب انخفاض الأسعار في نداءات هامش وتخفيض قسري للرفع المالي. واضطر المستثمرون ذوو الرفع المالي وصناديق التحوط إلى تصفية مراكزهم، ما دفع الخسائر إلى قطاعات كانت قد صمدت بشكل أفضل خلال تراجع قطاع التكنولوجيا.

وفقد مؤشر ناسداك المركب وحده ما يقدر بـ$2.5 تريليون من قيمته السوقية. وحذر المحللون من أن صناديق التحوط المنخرطة على جانبي صفقات الذكاء الاصطناعي المزدحمة واجهت ظروفًا بالغة الصعوبة، ما سرّع من وتيرة السعي لخفض التعرض للمخاطر.

وأثار الانهيار أيضًا مخاوف فنية. فقد كسر مؤشر أشباه الموصلات خط الاتجاه الذي كان يدعم تعافيه منذ أبريل 2025، ما زاد من الشكوك حول مدى صمود الارتفاع الأوسع في قطاع الذكاء الاصطناعي.

ومع قفز مؤشر VIX بنحو 70%، يراقب المستثمرون احتمال حدوث مزيد من البيع القسري وعلامات الاستقرار. ويمكن أن يشكل تقرير الوظائف الأمريكي يوم الجمعة الاختبار الكبير التالي لمعنويات السوق وتوقعات أسعار الفائدة والشهية للمخاطرة.

أسهم في الحركة

• Airbnb (ABNB): قفزت الأسهم بنسبة 11% بعد أن تجاوزت أرباح الربع الثالث البالغة $3.16 للسهم إجماع $2.85، بينما تجاوزت الإيرادات البالغة $4.87 مليار توقعات $4.75 مليار.
• Atlassian (TEAM): تراجعت الأسهم بأكثر من 15% بعد أن توقعت الشركة تباطؤ نمو إيرادات مراكز البيانات بنحو 14% في الربع الثاني من سنتها المالية و16% للسنة المالية المنتهية في يونيو المقبل.
• Iren (IREN): ارتفعت الأسهم بنسبة 6% في التداولات الممتدة بعد أن صعدت إيرادات الربع الأول من السنة المالية إلى $228 مليون من $137 مليون في الربع السابق. إلا أنه تم تأجيل أكثر من $4 مليار من الإيرادات السنوية المتكررة المتوقعة إلى يناير 2027 على الأقل. وقد تراجع السهم بنسبة 31% خلال الأسبوع الماضي.
• Affirm Holdings (AFRM): هوت الأسهم بنسبة 11% بعد أن تجاوزت توجيهات إيرادات الربع الثاني، التي تراوحت بين $1.435 مليار–$1.465 مليار، تقديرات المحللين البالغة $1.43 مليار بفارق ضئيل فقط.
• Wynn Resorts (WYNN): تراجعت الأسهم بنسبة 1% بعد أن جاءت الأرباح المعدلة للربع الثالث البالغة $0.33 للسهم والإيرادات البالغة $1.69 مليار أقل من توقعات $0.68 و$1.75 مليار على التوالي.
• Akamai Technologies (AKAM): تراجعت الأسهم بنسبة 1% بعد أن جاءت توجيهات الربع الرابع، التي تراوحت بين $1.50–$1.70 للأرباح المعدلة للسهم و$1.145 مليار–$1.17 مليار للإيرادات، أقل من تقديرات المحللين البالغة $1.78 و$1.20 مليار.
• Cloudflare (NET): قفزت الأسهم بنسبة 14% بعد توقع أرباح ربع سنوية معدلة بـ$0.43 للسهم على إيرادات تتراوح بين $845 مليون–$846 مليون، أعلى من تقديرات $0.38 و$798 مليون. كما تجاوزت نتائج الربع الثالث التوقعات أيضًا.

قائمة المراقبة: ABNB, CRWV, SNDK, AMD, TSLA, SPCX, IREN, AKAM, NET, TEAM, MRNA, HUM, SKHY, OKLO, WULF, AAPL

أبرز الأحداث الاقتصادية اليوم

البيانات الاقتصادية (ET)

• 08:30 AM — USD الوظائف غير الزراعية، معدل البطالة، متوسط الأجر بالساعة
• 10:00 AM — USD ثقة المستهلك، توقعات التضخم
• 12:15 PM — USD كلمة لعضو اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) باومان

الأرباح

قبل افتتاح السوق: Moderna (MRNA), Humana (HUM), Vistra (VST), Charter Communications (CHTR), Enbridge (ENB), Brookfield Asset Management (BAM), PPL (PPL), Oklo (OKLO), TeraWulf (WULF)

بعد إغلاق السوق: لا توجد تقارير رئيسية مؤكدة