هل ما زالت أفعوانية النفط بعيدة عن نهايتها؟ 06/10/2026

ملخص السوق

ارتفعت الأسهم الأمريكية يوم الإثنين، مدفوعة بأداء قوي آخر لأسهم التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي، حتى مع بقاء عوائد سندات الخزانة قرب أعلى مستوياتها منذ عقود.

ارتفع مؤشر ناسداك المركب بنحو 1%، ليبلغ أعلى مستوى له على الإطلاق ويغلق عند مستوى قياسي. وصعد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.7%، في حين أضاف مؤشر داو جونز الصناعي نحو 90 نقطة، أو 0.2%.

وقادت أسهم مرتبطة بالذكاء الاصطناعي جزءًا كبيرًا من هذا الصعود. فقفز سهم SpaceX (SPCX) بأكثر من 7%، بينما ارتفع سهما Nvidia (NVDA) وTesla (TSLA) بأكثر من 2% لكل منهما. كما صعد سهما Meta Platforms (META) وMicrosoft (MSFT) بأكثر من 1%.

وتراجعت أسعار النفط، ما وفر بعض الارتياح للأسواق. فهبط خام برنت بنسبة 1.9% إلى 100.32 دولار للبرميل، بينما انخفض خام غرب تكساس الوسيط بنحو 1.8% إلى 89.43 دولار. وعاودت أسعار الخام الارتفاع بشكل طفيف مطلع يوم الثلاثاء.

إلا أن عوائد سندات الخزانة لا تزال تشكل خطرًا رئيسيًا على الأسهم. فقد تجاوز عائد سندات العشر سنوات مستوى 5.3%، ليبلغ للحظة أعلى مستوى له منذ عام 2002، في حين تخطى عائد سندات الثلاثين عامًا مستوى 5.7%، وهو الأعلى منذ نحو 24 عامًا.

وينصب التركيز الآن على محضر اجتماع سبتمبر للاحتياطي الفيدرالي الذي سيصدر يوم الأربعاء، والذي قد يقدم رؤية جديدة حول آخر رفع لأسعار الفائدة من قبل صناع القرار وآفاق السياسة النقدية.

طفرة الذكاء الاصطناعي ترفع نمو آسيا — وتزيد المخاطر

رفع البنك الدولي توقعاته لنمو شرق آسيا والمحيط الهادئ لعام 2026، مع تغذية الطلب المتصاعد على أجهزة الذكاء الاصطناعي للصادرات، محذرًا في الوقت نفسه من أن اعتماد المنطقة المتزايد على الذكاء الاصطناعي يخلق مخاطر جديدة.

ومن المتوقع الآن أن تنمو المنطقة بنسبة 4.5% هذا العام، بارتفاع 0.3 نقطة مئوية عن توقعات أبريل، قبل أن يتباطأ النمو إلى 4.4% في 2027 و4.3% في 2028. وحصلت فيتنام على واحدة من أكبر رفعات التوقعات، إذ يُتوقع أن يبلغ نموها 7.4%.

وشكلت السلع المرتبطة بالذكاء الاصطناعي أكثر من نصف نمو الصادرات في معظم اقتصادات المنطقة، وأكثر من 70% في ماليزيا والفلبين وتايلاند وفيتنام. في المقابل، كان نمو التجارة باستثناء منتجات الذكاء الاصطناعي ضعيفًا أو سلبيًا.

وحذر البنك الدولي من أن أي تراجع في الإنفاق العالمي على الذكاء الاصطناعي قد يزيل بالتالي ركيزة أساسية من ركائز نمو المنطقة. وقد بلغ الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي نحو 6% من الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي، في حين يُتوقع أن يُموَّل نحو 800 مليار دولار من أصل 2.9 تريليون دولار من الاستثمارات المخطط لها في الذكاء الاصطناعي حتى عام 2028 عبر الائتمان الخاص.

ولن يعني أي تصحيح بالضرورة نهاية دورة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، لكنه قد يكشف هشاشة الاقتصادات التي أصبحت تعتمد بشكل متزايد على الطلب التكنولوجي.

وبالنسبة للأسواق، لا يزال الذكاء الاصطناعي محركًا قويًا للنمو — لكن كلما كبرت الطفرة، زاد التأثير المحتمل لأي تباطؤ.

أسهم تتحرك

• Wells Fargo (WFC): ارتفع السهم بنسبة 1% بعد أن رفعت Morgan Stanley تصنيف البنك إلى 'أعلى من السوق' من 'بوزن مماثل للسوق'، مشيرة إلى تحسن نمو الميزانية العمومية، وتراجع ضغوط التمويل، ووضوح مسار تحقيق عوائد أعلى.
• DraftKings (DKNG): قفز السهم بأكثر من 5% بعد أن رفعت Bank of America تصنيفه إلى 'شراء' من 'محايد'، مبرزة أسواق التنبؤ كمحرك نمو محتمل جديد قد يحقق إيرادات كبيرة ابتداءً من عام 2027.
• Estée Lauder (EL): ارتفع السهم بنسبة 2.8% بعد أن رفعت Barclays تصنيف شركة مستحضرات التجميل إلى 'أعلى من السوق' من 'بوزن مماثل للسوق'، مشيرة إلى تحسن آفاق النمو والأرباح خلال السنوات القليلة المقبلة.
• Harley-Davidson (HOG): صعد السهم بنسبة 5.7% بعد أن رفعت Citi تصنيف شركة الدراجات النارية إلى 'شراء' من 'محايد'، مشيرة إلى تحسن اتجاهات التجزئة، وإطلاقات منتجات مرتقبة، ووفورات في التكاليف، وإمكانية تحقيق أرباح إضافية من LiveWire.

قائمة المتابعة: TSLA, META, SPCX, NVDA, MSTR, COIN, WFC, RPM, LW, MU, RKLB

أبرز الأحداث الاقتصادية اليوم

البيانات الاقتصادية (بتوقيت شرق الولايات المتحدة)

• 08:30 AM — USD الميزان التجاري
• 10:45 AM — USD عضو FOMC Bowman يتحدث

الأرباح

قبل افتتاح السوق: RPM International (RPM), Lamb Weston Holdings (LW), Apogee Enterprises (APOG)

بعد إغلاق السوق: Constellation Brands (STZ), Penguin Solutions (PENG), Worthington Steel (WS)