INTU و ZM بعد الإغلاق: هل تستعيد البرمجيات الصدارة؟ 25/08/2026
ملخص السوق
أنهت الأسهم الأمريكية تعاملات يوم الاثنين على أداء متباين، إذ قابل ضعف أسهم أشباه الموصلات وأسهم تقنية أخرى تراجع الضغوط في سوق سندات الخزانة، قبيل أسبوع حافل بالمحفزات.
تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.3%، بينما انخفض مؤشر Nasdaq Composite بنسبة 0.8% مع تقليص المستثمرين تعرضهم لأسهم التقنية وأشباه الموصلات. في المقابل، خالف مؤشر Dow Jones Industrial Average الاتجاه العام، مرتفعًا 140 نقطة، أو 0.3%.
تراجعت عوائد سندات الخزانة بعد تقارير أفادت بأن وزارة الخزانة (Treasury Department) قد تلجأ إلى حسابها العام البالغ نحو تريليون دولار واحد للمساعدة في تمويل توسيع مشتريات السندات الحكومية. وانخفض عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات أكثر من 3 نقاط أساس ليصل إلى نحو 4.70%، ما وفر بعض الراحة بعد الارتفاع الأخير في تكاليف الاقتراض طويل الأجل.
ظلت شهية المخاطرة حذرة مع استمرار المستثمرين في استيعاب تراجع السوق في الأسبوع الماضي، وسط تموضع تحسبًا لعدة محفزات قد تكون مهمة. وتصدر Nvidia (NVDA) نتائجها بعد إغلاق تداولات الأربعاء، ومن المرجح أن تشكل نتائجها اختبارًا مهمًا للمعنويات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي وقطاع التقنية بشكل أوسع.
وسيتشارك التضخم بؤرة الاهتمام يوم الأربعاء، حين يصدر مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي لشهر يوليو. وقد تشكل هذه البيانات توقعات الخطوة السياسية المقبلة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (Federal Reserve) بعد أن دفع استمرار التضخم وارتفاع أسعار الطاقة الأسواق نحو توقعات أكثر تشددًا لأسعار الفائدة.
ثم ينتقل التركيز إلى ملتقى جاكسون هول يوم الجمعة، حيث من المقرر أن يتحدث رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي Kevin Warsh في الندوة السنوية للبنك المركزي. وستُدرس تصريحاته بعناية بحثًا عن إشارات بشأن التضخم وأسعار الفائدة والتقلبات الأخيرة في سوق سندات الخزانة، خصوصًا بعد أن كشفت الحكومة عن إجراءات تهدف إلى احتواء العوائد طويلة الأجل.
ويقدم يوم الثلاثاء جدولًا أخف حدة لكنه لا يزال نشطًا. إذ تصدر Bank of Montreal (BMO) وDick's Sporting Goods (DKS) نتائجهما قبل افتتاح التداول، تليها Intuit (INTU) وBox (BOX) وZoom Communications (ZM) بعد الإغلاق.
وعلى الصعيد الاقتصادي، ستوفر بيانات ثقة المستهلك المقررة الساعة 10:00 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة قراءة جديدة لمدى صمود الأسر. وسيراقب المستثمرون أي إشارات إلى أن ارتفاع تكاليف الاقتراض واستمرار الضغوط السعرية بدآ يثقلان بشكل أكبر على المستهلكين، وما قد يعنيه ذلك بالنسبة للنمو ومسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي.
Bitcoin (BTC) يتجاوز 80,000 دولار مع تسارع زخم العملات الرقمية
قفز Bitcoin (BTC) فوق مستوى 80,000 دولار يوم الثلاثاء، مع تجدد الطلب المؤسسي وتحسن شهية المخاطرة، ليواصل واحدة من أقوى موجات صعوده منذ سنوات.
وارتفعت العملة أكثر من 2% لتصل إلى نحو 80,500 دولار، مواصلةً مكاسب الأسبوع الماضي التي تجاوزت 20% خلال ثلاثة أيام، وهو أكبر صعود من نوعه منذ عام 2023. وقد غذّى هذا الصعود الأولي جزئيًا موجة تغطية مراكز بيع قوية محت أكثر من 4 مليارات دولار من المراكز الهابطة في سوق العملات الرقمية.
ويضيف الطلب الجديد على صناديق المؤشرات المتداولة دعمًا إضافيًا. إذ استقطبت صناديق Bitcoin الفورية الأمريكية نحو 1.9 مليار دولار من التدفقات الصافية الأسبوع الماضي، وهو أقوى حصيلة أسبوعية لها منذ أكتوبر، في حين شهدت المنتجات المرتبطة بـEther أيضًا موجة شراء متجددة.
كما استفاد الصعود من انخفاض عوائد سندات الخزانة عقب توسع الحكومة في مشتريات السندات طويلة الأجل، إلى جانب المخاوف بشأن التضخم وتصاعد الدين الأمريكي، وهو ما زاد الاهتمام بالأصول النادرة مثل Bitcoin.
وانضمت عملات رقمية أخرى إلى هذا الصعود، إذ تداولت Ether (ETH) قرب مستوى 2,500 دولار، بينما واصلت XRP (XRP) مكاسبها الأسبوعية التي بلغت نحو 50%.
ويحذر المحللون من أن Bitcoin واجه صعوبة في السابق في الحفاظ على زخم ارتداداته الحادة، إلا أن قوة تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة، وارتفاع نشاط التداول، وتزايد التموضع التفاؤلي في عقود الخيارات طويلة الأجل، توحي بأن هذا الصعود قد يكون أكثر استدامة من مجرد موجة تغطية مراكز بيع.
أبرز الأسهم المتحركة
- Alibaba (BABA): تراجعت الأسهم المدرجة في الولايات المتحدة بنسبة 2% بعد إعلان الشركة عن خطط لإصدار أسهم جديدة بقيمة 10.2 مليار دولار لمستثمرين من خارج الولايات المتحدة. وذكرت Alibaba أن العائدات ستوجَّه نحو مشاريع الذكاء الاصطناعي، مع تركيز خاص على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
- شركات صناعة الرقائق — iShares Semiconductor ETF (SOXX), Marvell Technology (MRVL), Advanced Micro Devices (AMD), Intel (INTC): بدأت أسهم أشباه الموصلات الأسبوع تحت ضغط بعد أن تراجع القطاع بنسبة 5.5% الأسبوع الماضي. وانخفض مؤشر SOXX بنحو 2%، وتراجعت Marvell بنحو 3.5%، بينما هبطت كل من AMD وIntel بنحو 2%.
- أسهم شركات الذاكرة — Sandisk (SNDK), Western Digital (WDC), Seagate Technology (STX), Micron Technology (MU): تداولت أسهم شركات الذاكرة أيضًا في المنطقة السلبية، إذ تراجعت Sandisk أكثر من 5%، وانخفضت Western Digital وSeagate بنحو 4%، وهبطت Micron بنحو 3.5%.
- Nucor (NUE), Steel Dynamics (STLD): ارتفعت أسهم شركات الصلب بعد انهيار المفاوضات التجارية بين الولايات المتحدة وكندا. وصعدت Nucor أكثر من 4%، فيما ارتفعت Steel Dynamics بنسبة 3.5% قبيل بدء الرسوم الجمركية الانتقامية الكندية المقرر تطبيقها في 8 سبتمبر.
- Robinhood (HOOD), Coinbase (COIN): تراجعت الأسهم بنحو 1% مع توقف Bitcoin مؤقتًا قرب مستوى 77,000 دولار عقب صعوده بنسبة 22% الأسبوع الماضي. وكان السهمان قد سجلا مكاسب حادة خلال موجة صعود العملات الرقمية التي استمرت ثلاثة أيام.
قائمة المراقبة: COIN, MSTR, MARA, WDC, SNDK, MU, AMD, NVDA, INTU, BOX, DKS, ZM
أبرز الأحداث الاقتصادية اليوم
البيانات الاقتصادية (بتوقيت شرق الولايات المتحدة)
- 9:00 صباحًا — USD مؤشر أسعار المنازل
- 10:00 صباحًا — USD مؤشر ثقة المستهلك
- 10:00 صباحًا — USD مبيعات المنازل الجديدة
- 10:00 صباحًا — USD مؤشر ريتشموند للتصنيع
الأرباح
قبل افتتاح السوق: Bank of Montreal (BMO), Dick's Sporting Goods (DKS), Vipshop Holdings (VIPS)
بعد إغلاق السوق: Intuit (INTU), Zoom Communications (ZM), Semtech Corp (SMTC), Box Inc. (BOX)
