الفيدرالي يطلق تحذيرًا بشأن التعريفات الجمركية 28/05/2025

أهم الأخبار اليوم

ملخص السوق الأمريكي:

• ارتفعت الأسهم الأمريكية يوم الثلاثاء، لتضع حدًا لسلسلة من الخسائر استمرت أربعة أيام. وقفز مؤشر داو جونز بأكثر من 700 نقطة (1.8%)، وصعد S&P 500 بنسبة 2%، وتصدّر ناسداك المكاسب بارتفاع 2.5%. وأغلق أكثر من 90% من أسهم S&P 500 على ارتفاع، بينما صعد مؤشر راسل 2000 بنسبة 2.5%، مما يشير إلى قوة واسعة النطاق في السوق. وجاء هذا الانتعاش مدفوعًا بالارتياح لقرار الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب بتأجيل تعريفة جمركية بنسبة 50% على واردات الاتحاد الأوروبي، مما هدّأ التوترات التجارية ورفع معنويات المستثمرين.
• وقفز سهم تسلا (TSLA) بنسبة 7% بعد أن قال إيلون ماسك إنه يعيد تركيزه إلى شركاته، بينما ارتفعت أيضًا أسهم آبل ومايكروسوفت وإنفيديا. وصعد سهم يو إس ستيل (U.S. Steel، X) بنسبة 2% وسط تقارير تفيد بأن نيبون ستيل تقترب من صفقة استحواذ بسعر 55 دولارًا للسهم. وتتركز جميع الأنظار الآن على نتائج إنفيديا (NVDA) بعد إغلاق السوق، ومحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)، حيث يبحث المتداولون عن إشارات بشأن الطلب على الرقاقات والخطوة التالية في سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

الفيدرالي يطلق تحذيرًا بشأن التعريفات الجمركية

• بينما تسجل وول ستريت ارتفاعًا، يتبنى الاحتياطي الفيدرالي موقفًا أكثر تحفظًا. ومن المتوقع أن يكشف محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لشهر مايو، المقرر صدوره اليوم في الساعة الثانية بعد الظهر، عن تزايد المخاوف من أن استراتيجية الرئيس ترامب في التعريفات الجمركية قد تؤدي إلى ركود تضخمي - أي تضخم أعلى مصحوب بتباطؤ النمو. وقد تحول رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول من نغمة متعادلة إلى التحذير من أن مخاطر التضخم والبطالة كلاهما في ارتفاع. وتردد هذا الشعور في أحدث بيان سياسي للفيدرالي، مما يشير إلى توافق متزايد في الآراء.
• في غضون ذلك، كان مؤشر S&P 500 قد صعد بنسبة 18.5% من أدنى مستوياته في مارس حتى مايو، مع تجاهل الأسواق إلى حد كبير لتحذيرات الفيدرالي. ومع ذلك، تُسعّر العقود الآجلة الآن خفضًا لأسعار الفائدة بمقدار 95 نقطة أساس حتى عام 2026، مع توقع أول خفض في سبتمبر 2025. ويشير الانفصال بين تفاؤل السوق وتحفظ الفيدرالي إلى أن المستثمرين قد يحتاجون إلى إعادة تقييم موقفهم - خصوصًا إذا تصاعدت التوترات التجارية بشكل أكبر.

الأسهم المتحركة:

• نيومونت (Newmont، NEM) - تراجعت أسهم شركة تعدين الذهب بنسبة 1% مع انخفاض أسعار الذهب الفورية استجابةً لقرار الرئيس ترامب تأجيل التعريفات الجمركية على الاتحاد الأوروبي. وخفّفت هذه الخطوة من القلق في السوق، مما قلّص الطلب على الملاذ الآمن الذي تراجع بأكثر من 1%.
• شركة V.F. (V.F. Corporation، VFC) - قفز سهم عملاق الملابس بنسبة 13% بعد أن اشترى الرئيس التنفيذي براكن داريل نحو 85,800 سهم، مما يعكس ثقته في مستقبل الشركة. كما كشف الرئيس التشغيلي أبهيشيك دالميا عن شراء 50,000 سهم. وتملك V.F. علامات تجارية من بينها Timberland و The North Face و JanSport.
• إنفيديا (Nvidia، NVDA) - ارتفع سهم صانعة الرقاقات بنسبة 3% بعد تقرير لرويترز أفاد بأنها ستطرح نسخة اقتصادية من رقاقتها Blackwell مصممة خصيصًا للصين. وتقول مصادر إن الإنتاج الضخم قد يبدأ في أقرب وقت في يونيو.
• لايف ستانس هيلث (LifeStance Health، LFST) - قفزت الأسهم بنسبة 10% بعد أن رفع بنك UBS تصنيف السهم إلى شراء من محايد. وأشار المحلل كيفين كاليندو إلى أن السوق قد يقلل من تقدير إمكانات نمو الشركة نسبةً إلى أساسياتها.

تحركات اليوم

• تداولت أسواق آسيا والمحيط الهادئ بشكل متباين يوم الأربعاء، متتبعة المكاسب المتواضعة في وول ستريت. وارتفع مؤشر نيكاي 225 الياباني بنسبة 0.31%، بينما تراجع مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ بنسبة 0.55%، مع بقاء المستثمرين الإقليميين متحفظين قبل أحداث أمريكية مهمة.
• في الولايات المتحدة، لم تتغير العقود الآجلة للأسهم كثيرًا مساء الثلاثاء بعد أن أنهى مؤشر داو جونز الصناعي سلسلة من الخسائر استمرت أربعة أيام. وارتفعت العقود الآجلة لداو بشكل طفيف بمقدار 21 نقطة، أو أقل من 0.1%، بينما ارتفعت عقود S&P 500 وناسداك 100 بنسبة 0.03% و0.02% على التوالي. وفي التداول الممتد، تراجعت أسهم أوكتا (Okta، OKTA) بأكثر من 12% بعد أن أبقت الشركة على توقعاتها للعام بأكمله، مشيرة إلى استمرار عدم اليقين على الصعيد الاقتصادي الكلي. وتتركز جميع الأنظار الآن على إنفيديا (NVDA)، والتي من المقرر أن تعلن نتائجها بعد إغلاق السوق يوم الأربعاء. وسيراقب المتداولون بعناية التعليقات حول كيفية تأثير القيود بين الولايات المتحدة والصين على الطلب، على الرغم من استمرار قوة مبيعات معالجات الرسوميات لدى صانعة رقاقات الذكاء الاصطناعي. علاوة على ذلك، سيراجع المستثمرون محضر اجتماع مايو للاحتياطي الفيدرالي، المقرر صدوره بعد ظهر يوم الأربعاء، بحثًا عن مزيد من الإشارات حول توقعات سياسة البنك المركزي.

قائمة المراقبة: OKTA, NVDA, CRM, DKS, M, TSLA, PLTR, SOUN

بيتكوين

• يظل سوق العملات الرقمية مستقرًا نسبيًا بعد شهر مايو المتقلب، حيث يتداول البيتكوين (BTC) حول مستوى 108,500 دولار، متوقفًا قليلاً دون المستوى الرئيسي البالغ 110,000 دولار. ويأتي هذا التباطؤ بينما ينتظر المتداولون بيانات التضخم الأمريكية الجديدة ومحضر آخر اجتماع للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، الذي قد يؤثر على الرغبة في تحمل المخاطر.
• ويظل الإيثيريوم (ETH) مرنًا بالقرب من 2,650 دولارًا، بينما سجلت عملات بديلة مثل سولانا (SOL) وأفالانش (AVAX) مكاسب متواضعة، مما يعكس تفاؤلاً حذرًا. وفي الوقت نفسه، يساعد الطلب المؤسسي القوي - كما يتجلى في التدفقات المستمرة إلى صناديق التداول الفوري للبيتكوين - في دعم المعنويات على الرغم من عدم اليقين الاقتصادي الكلي. ويراقب المتداولون علامات الاختراق، لكن مع استمرار وجود رياح معاكسة اقتصادية وتنظيمية، يبقى الزخم على المدى القصير محدودًا. قائمة المراقبة: بيتكوين: 74,000-111,500، إيثيريوم: 1500-2800، سولانا: 80-183

الفوركس

• تراجع الين اليابانى (JPY) للجلسة الثالثة على التوالي يوم الأربعاء، منزلقًا إلى أدنى مستوى له في أسبوع أمام الدولار الأمريكي. وتكثفت ضغوط البيع بعد أن أشار وزير المالية الياباني كاتسونوبو كاتو إلى تدخل محتمل للحد من ارتفاع عوائد سندات الحكومة اليابانية (JGB)، مما أضعف الطلب على العملة وسط نغمة أوسع نحو تحمل المخاطر. في الوقت نفسه، ساعد الانتعاش المتواضع للدولار الأمريكي (USD) على رفع زوج USD/JPY، على الرغم من أن المكاسب قد تكون محدودة بسبب استمرار التباين في السياسات بين بنك اليابان والاحتياطي الفيدرالي.
• في مكان آخر، مدّد زوج EUR/USD خسائره لليوم الثاني على التوالي، متداولاً بالقرب من 1.1310 خلال ساعات التداول الآسيوية. وتعرض اليورو لضغوط مع اكتساب الدولار أرضًا قبل صدور محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في وقت لاحق اليوم. وأتى ضغط إضافي من تقارير تفيد بأن اليابان قد تخفض إصدار الدين، مما حفّز الطلب العالمي على السندات وأثقل على عوائد سندات الخزانة الأمريكية، التي تبلغ حاليًا 4.46% (لأجل 10 سنوات) و4.97% (لأجل 30 عامًا). قائمة المراقبة: EUR/USD: 1.0700-1.1600، USD/JPY: 140-151

المواد الأساسية

• تراجع الذهب (XAU/USD) دون مستوى 3,300 دولار يوم الأربعاء بعد ارتفاع متواضع بين عشية وضحاها، مضغوطًا بتجدد قوة الدولار الأمريكي ونغمة مخاطرة إيجابية بشكل عام. وأدت بيانات اقتصادية أمريكية أقوى من المتوقع إلى تقليص مخاوف الركود، مما عزز الدولار وضغط على المعدن الآمن. ومع ذلك، يستمر عدم اليقين التجاري وتوقعات خفض أسعار الفائدة من الفيدرالي والمخاوف المالية في تقديم بعض الدعم الأساسي للذهب.
• في الوقت نفسه، انزلق خام غرب تكساس الوسيط (WTI) إلى نحو 60.90 دولارًا في التداول الآسيوي المبكر. وتضغط الآمال في تحقيق تقدم في المفاوضات النووية بين الولايات المتحدة وإيران، وإمكانية زيادة إنتاج أوبك+، على الأسعار. ويركز المتداولون الآن على اجتماع أوبك+ المقبل يوم السبت للحصول على اتجاه جديد. قائمة المراقبة: الذهب 2600-3500، النفط الأمريكي: 55.60-70.00

أهم الأحداث الاقتصادية اليوم: بتوقيت شرق الولايات المتحدة 10:00 صباحًا: مؤشر ريتشموند للتصنيع 02:00 مساءً: محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأرباح قبل افتتاح السوق الأمريكي (BMO) BMO بنك مونتريال DKS شركة Dick's Sporting Goods M شركة Macy's بعد إغلاق السوق الأمريكي (AMC): NVDA, CRM, A, NTNX

يتمنى لكم فريق محللي TEFS يومًا موفقًا!