--- [0] --- توقعات منقسمة للفيدرالي تُبقي الأسواق على أعصابها 18/09/2025

أهم أخبار اليوم

ملخص السوق الأمريكي:

• تقلبت الأسواق يوم الأربعاء بعد أن خفض الاحتياطي الفدرالي، كما كان متوقعًا، سعر الفائدة المرجعي بمقدار 0.25%. وارتفع مؤشر داو جونز بمقدار 260.42 نقطة (0.57%)، بينما تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.1% وانخفض مؤشر ناسداك بنسبة 0.33%. ووصف رئيس الاحتياطي الفدرالي جيروم باول هذه الخطوة بأنها «إدارة للمخاطر»، مما خفف من التوقعات بدورة تخفيف مطولة.
• ويتوقع صناع السياسة الآن خفضين إضافيين في 2025 لكن خفضًا واحدًا فقط في 2026، مقارنة برهانات المتداولين على خفضين إلى ثلاثة العام المقبل. وأغلق سبعة من أصل 11 قطاعًا على ارتفاع، بقيادة القطاع المالي (XLF بارتفاع 0.97%)، بينما تراجع القطاع الصناعي (XLI بارتفاع 0.45%)، وأظهر قطاع الطاقة قوة متواضعة.

توقعات منقسمة للفيدرالي تُبقي الأسواق على أعصابها

• خفض الاحتياطي الفدرالي أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة يوم الأربعاء، لكن الخبر الأكبر كان توجيهاته الغامضة. ووصف الرئيس جيروم باول هذه الخطوة بأنها «خفض لإدارة المخاطر»، مما يشير إلى تزايد القلق بشأن ضعف سوق العمل حتى وهو يحاول إظهار الثقة في الاقتصاد.
• ويرى المسؤولون الآن ثلاثة تخفيضات في 2025 ولكن تخفيضًا واحدًا فقط في 2026، وهو توقع يسلط الضوء على انقسامات عميقة داخل اللجنة. ويقول المحللون إن غياب التوافق يترك الأسواق في حالة عدم يقين، مع استمرار العقود الآجلة في تسعير خفضين هذا العام، رغم أن هذه الاحتمالات تُعد بعيدة عن كونها مؤكدة. وأقر باول بأن مخاطر التضخم لا تزال قائمة، بما في ذلك الناجمة عن الرسوم الجمركية، لكنه شدد على أن التهديد الأكبر يتمثل في تراجع التوظيف. ويحذر الاقتصاديون من أن الرسالة المختلطة للاحتياطي الفدرالي، التي توازن بين مخاوف التضخم وهشاشة سوق العمل، ستبقي الأسواق متقلبة ومعتمدة على البيانات في الطريق إلى اجتماعي أكتوبر وديسمبر.

أسهم في الحركة:

• Lyft (LYFT): قفزت الأسهم بنسبة 13% بعد أن أعلنت الشركة أن الركاب سيتمكنون قريبًا من حجز سيارات الأجرة الروبوتية Waymo مباشرة عبر تطبيق Lyft، مع إطلاق الخدمة المقرر العام المقبل.
• وولمارت (WMT): ارتفع عملاق التجزئة بنسبة 2% بعد أن رفع بنك أوف أمريكا هدف سعره. وأشار المحلل روبرت أومز إلى الدور المتزايد لوولمارت كرائد في الذكاء الاصطناعي الموجه للتجزئة.
• أمريكان إكسبريس (AXP): تقدم مُصدر بطاقات الائتمان بنسبة 2.7%، مما جعله الأفضل أداءً في مؤشر داو جونز الصناعي. وجاءت المكاسب قبل خفض الفائدة المتوقع من الاحتياطي الفدرالي. كما تداولت أسهم Visa (V) وMastercard (MA) على ارتفاع.
• إنفيديا (NVDA): تراجع رائد رقائق الذكاء الاصطناعي بنسبة 3% بعد أن ذكرت صحيفةفايننشال تايمز أن الجهة الرقابية للإنترنت في الصين منعت كبرى شركات التكنولوجيا المحلية من شراء معالجاتها. كما تراجع سهم Advanced Micro Devices (AMD) بأكثر من 1% تعاطفًا مع هذا التراجع.

قائمة المراقبة: TSLA, LYFT, NVDA, JPM, AAPL, RDDT, DRI, CBRL

تطورات اليوم

• تداولت أسواق آسيا والمحيط الهادئ بشكل متباين يوم الخميس بعد خفض الفائدة من الاحتياطي الفدرالي الذي كان متوقعًا على نطاق واسع. وقفز مؤشر نيكاي 225 الياباني بنسبة 1.13% إلى مستوى قياسي جديد، مدعومًا بأسهم العقارات والتكنولوجيا. وتراجع مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ بنسبة 0.17% وانخفض مؤشر CSI 300 الصيني بنسبة 0.23%.
• وارتفعت العقود الآجلة الأمريكية بشكل طفيف بين عشية وضحاها بينما استوعب المستثمرون قرار الاحتياطي الفدرالي: ارتفعت العقود الآجلة لمؤشري S&P 500 وناسداك 100 بنسبة 0.2% لكل منهما، بينما ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 50 نقطة، أو 0.1%. وفي التداول الممتد، انهارت أسهم Cracker Barrel Old Country Store (CBRL) بعد إعلانها عن نتائج للربع الرابع أضعف من المتوقع. وعلى صعيد التقويم الاقتصادي، سيراقب المستثمرون طلبات إعانة البطالة الأسبوعية ومؤشر مصنعي فيلادلفيا الفدرالي.

البيتكوين

• تكافح عملة البيتكوين (BTC عند 117,535 دولارًا) للحفاظ على مستويات أعلى من 115,000 دولار بعد خفض الاحتياطي الفدرالي لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، مما خفض النطاق المرجعي إلى 4.0%–4.25%. وأشار البنك المركزي أيضًا إلى تخفيف إضافي بمقدار 50 نقطة أساس حتى نهاية 2025.
• كانت الاستجابة الأولية لسوق العملات المشفرة هادئة، مع تقييم المتداولين لرسالة الاحتياطي الفدرالي الحذرة. وتراجعت عملة BTC بشكل مؤقت إلى ما دون 115,000 دولار قبل أن تحاول الحفاظ على هذا المستوى في إغلاقات الساعة. في المقابل، ارتفعت المراكز المفتوحة في عقود البيتكوين الآجلة، حتى مع استمرار تراجع حجم التداول الفوري.قائمة المراقبة: البيتكوين: 99,000-125,000، الإيثيريوم: 4000-4980، سولانا: 160-214

سوق الفوركس

• يتداول زوج EUR/USD بشكل مستقر قرب مستوى 1.1815 في تداولات آسيا بعد خفض الاحتياطي الفدرالي للفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، بينما ينتظر المتداولون خطاب رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاغارد في وقت لاحق يوم الخميس. واستقر الدولار بعد أن لامس أدنى مستوى له في 3.5 سنوات.
• يواصل الين (JPY) خسائره أمام الدولار، مضغوطًا بضعف طلبات الآلات الأساسية وحالة عدم اليقين السياسي التي قد تؤخر تشديد بنك اليابان. كما تُثقل المعنويات الميالة إلى المخاطرة على العملة قبل اجتماع بنك اليابان الذي يمتد يومين.قائمة المراقبة: EUR/USD: 1.0700-1.1880، USD/JPY: 140-151

المواد الأساسية

• يتماسك الذهب (XAU/USD) قرب مستويات قياسية فوق 3,700 دولار بعد أن أشار خفض الفائدة التيسيري من الاحتياطي الفدرالي إلى تخفيضين إضافيين هذا العام. وتوفر التوترات الجيوسياسية في أوكرانيا والشرق الأوسط دعمًا إضافيًا كملاذ آمن، رغم أن الانتعاش المتواضع للدولار الأمريكي يحد من قوة الزخم الصعودي.
• في المقابل، يتداول خام WTI (CL) عند نحو 63.60 دولارًا في ساعات التداول الآسيوية، مضغوطًا بزيادة في مخزونات المقطرات الأمريكية أثارت مخاوف بشأن الطلب. ومع ذلك، قد تخفف مخاطر التوريد من روسيا والتوترات الجيوسياسية المستمرة من حدة التراجع.قائمة المراقبة: الذهب: 2600-3700، النفط الأمريكي: 55.60-75.80

أهم الأحداث الاقتصادية اليوم: بتوقيت شرق الولايات المتحدة 08:30 صباحًا: طلبات إعانة البطالة الأمريكية 08:30 صباحًا: مؤشر مصنعي فيلادلفيا الفدراليالأرباح BMO (قبل افتتاح السوق): DRI Darden Restaurants FDS Factset Research AMC (بعد إغلاق السوق): FDX, LENفريق محللي TEFS يتمنى لكم يومًا ناجحًا!