الفيدرالي يتخبط، والثيران تستمر في التقدم 10/07/2025

أهم أخبار اليوم

ملخص السوق الأمريكية:

• تعافت الأسواق بعد تراجع دام يومين، مدعومة بأخبار هدنة تجارية جديدة تمتد لثلاثة أسابيع. وقفز Bitcoin إلى مستوى قياسي جديد، وأصبحت Nvidia أول شركة تتجاوز قيمتها السوقية $4 تريليونات، ولم تتمكن تهديدات الرسوم الجمركية الوشيكة من إخراج هذا الارتفاع عن مساره. وأنهى مؤشرا S&P 500 وداو جونز سلسلة خسائرهما التي استمرت يومين، محققين مكاسب بنسبة 0.6% و0.5% على التوالي، بينما قفز ناسداك بنسبة 0.9% مغلقًا عند مستوى قياسي جديد.
• وتتجه الأنظار الآن إلى تقرير أرباح شركة دلتا إيرلاينز المتوقع صدوره اليوم، والذي سيفتح رسميًا غير معلن باب موسم الأرباح الرئيسي. ومع تسجيل المؤشرات مستويات قياسية رغم قلة بيانات الإيرادات الجديدة، قد يتصاعد التقلب بسرعة، فاستعدوا لذلك. وأعلن الرئيس ترامب عن رسم جمركي بنسبة 50% على واردات النحاس، ساري المفعول من 1 أغسطس، وفرض نفس الرسم على البرازيل، مستشهدًا بالمشاكل القانونية للرئيس السابق بولسونارو وما وصفه بممارسات تجارية “غير عادلة”. في غضون ذلك، تجاوز Bitcoin مستوى $112,000، مدفوعًا بارتفاع بقيادة قطاع التكنولوجيا وعلى رأسه Nvidia.

الفيدرالي يتخبط، والثيران تستمر في التقدم

• انقسم مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعهم المنعقد يومي 17-18 يونيو حول مدى سرعة وقوة خفض أسعار الفائدة. وبينما دعم معظمهم بعض التيسير في وقت لاحق من هذا العام، تباينت الآراء، حيث فضّل بعضهم اتخاذ خطوة في يوليو، بينما فضّل آخرون الحفاظ على استقرار الأسعار.
• تركزت المخاوف على إشارات متضاربة: ضعف بيانات الإنفاق الاستهلاكي وسوق العمل مقابل تضخم لا يزال أعلى من هدف 2%، خاصة مع احتمال أن تؤدي تهديدات ترامب بالرسوم الجمركية إلى تفاقم ضغوط الأسعار. وعلى الرغم من الضغط السياسي من الرئيس ترامب، الذي يدعو إلى خفض حاد في أسعار الفائدة وحتى استقالة باول، حافظ الفيدرالي على استقرار الأسعار وأكد على نهج حذر يعتمد على البيانات. وتنتظر الأسواق الآن اجتماع أواخر يوليو، مع استمرار توقع خفضين للفائدة في عام 2025 - لكن دون توافق في الآراء حول موعد بدايتهما.

أسهم في الحركة:

• تراجعت أسهم UnitedHealth Group (UNH) بأكثر من 1% بعد ظهور تقارير تفيد بأن قسم الاحتيال في الرعاية الصحية التابع لوزارة العدل يحقق في ممارسات فوترة برنامج Medicare الخاصة بها.
• انخفضت أسهم Mobileye Global (MBLY) بنسبة 7% بعد أن أعلنت Intel (INTC) عن خطط لبيع 45 مليون سهم من خلال عرض عام ثانوي.
• قفزت أسهم Bloom Energy (BE) بأكثر من 18% بعد أن رفعت JPMorgan تصنيف السهم إلى زيادة الوزن من محايد، مستشهدة بالمزايا الناتجة عن مشروع قانون ترامب الضريبي الجديد.
• تراجعت أسهم Monster Beverage (MNST) بأكثر من 3% بعد أن خفضت Rothschild & Co. تصنيف السهم إلى محايد من شراء، مستشهدة بعدم اليقين المحيط برسوم الألومنيوم والتوقعات المرتفعة لعام 2026.

قائمة المراقبة: NVDA, AVGO, AMD, DAL, CAG, TSLA, MSFT, META

أحداث اليوم

• تداولت أسواق آسيا والمحيط الهادئ بشكل متباين يوم الخميس، في وقت استوعب فيه المستثمرون قرار بنك كوريا بالإبقاء على أسعار الفائدة والعناوين الجديدة حول الرسوم الجمركية الأمريكية. وافتتح مؤشر نيكاي 225 الياباني منخفضًا بنسبة 0.45%، بينما سجل مؤشر سنغافورة القياسي مستوى قياسيًا آخر. وأشارت العقود الآجلة لمؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ إلى افتتاح أضعف قليلاً.
• وفي الليل في الولايات المتحدة، ظلت العقود الآجلة للأسهم مستقرة تقريبًا بعد أن ارتد مؤشر S&P 500 بشكل متواضع من الخسائر الأخيرة المرتبطة بتجدد المخاوف التجارية. وتحركت العقود المرتبطة بمؤشر S&P 500 بالقرب من خط الاستقرار، بينما تراجعت العقود الآجلة لمؤشر داو بشكل طفيف. وتحوّل تركيز السوق في وقت متأخر من مساء الأربعاء عندما أعلن الرئيس ترامب عن رسم جمركي بنسبة 50% على الواردات البرازيلية، ساري المفعول من 1 أغسطس، رابطًا هذه الخطوة بالتوترات السياسية المحيطة بالرئيس البرازيلي السابق جايير بولسونارو. في غضون ذلك، ينتظر المتداولون تقرير طلبات إعانة البطالة صباح الخميس للحصول على مؤشرات حول مرونة سوق العمل.

Bitcoin

• بلغ Bitcoin مستوى قياسيًا جديدًا فوق $112,000 بعد ظهر يوم الأربعاء، مدعومًا بارتفاع أوسع في قطاع التكنولوجيا بقيادة Nvidia (NVDA). وعلى الرغم من أسابيع من التداول الضيق النطاق، قفزت العملة المشفرة الرائدة بالتوازي مع الأسهم مع عودة رغبة المستثمرين في تحمل المخاطر. وتجاوزت مشتريات الشركات العامة من Bitcoin تدفقات صناديق ETF في الربع الثاني، مما يشير إلى تزايد القناعة المؤسسية.
• ومع ذلك، ارتفع Bitcoin بنسبة 2% فقط خلال الشهر الماضي، مما يُظهر أنه بينما يُنظر إليه بشكل متزايد كـ “ذهب رقمي”، فإنه يبقى مرتبطًا بمعنويات السوق. ومع توقعات بتسارع مشتريات الشركات واقتراب الكونغرس من تنظيم العملات المشفرة، يتوقع كثير من المتداولين مستويات قياسية جديدة في النصف الثاني من عام 2025. قائمة المراقبة: BTC: 99,000–113,000 | ETH: 2,000–2,800 | SOL: 140–183

الفوركس

• تراجع الين الياباني يوم الخميس، متداولًا قرب أدنى مستويات الجلسة في مواجهة الدولار الأمريكي، حيث أثقلت المخاوف بشأن رسوم ترامب الجمركية بنسبة 25% على السلع اليابانية كاهل المعنويات. وحدّ الطلب على الملاذات الآمنة من الخسائر، لكن زوج USD/JPY ظل تحت الضغط بفعل ضعف الدولار الأوسع نطاقًا.
• وارتفع اليورو بشكل طفيف، مع تداول زوج EUR/USD قرب مستوى 1.1730، مدعومًا بتراجع الدولار بعد محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الذي جاء متساهلاً، وأخبار عدم إدراج الاتحاد الأوروبي في قائمة ترامب الأخيرة للرسوم الجمركية التي تستهدف ثماني دول برسوم تتراوح بين 20% و50%. قائمة المراقبة: EUR/USD: 1.1000–1.1850 | USD/JPY: 140–162

المواد الأساسية

• تراجع خام غرب تكساس الوسيط (WTI) إلى نحو $67.15 في تداولات الخميس المبكرة بعد أن ارتفعت مخزونات النفط الخام الأمريكية بشكل غير متوقع بمقدار 7.07 مليون برميل، وفقًا لبيانات وكالة معلومات الطاقة (EIA). كما أثقل استمرار عدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية على أسعار النفط، رغم أن التوترات الجيوسياسية في البحر الأحمر قد تساعد في تخفيف المزيد من الخسائر.
• مدّد الذهب ارتداده لليوم الثاني على التوالي، مدعومًا بالطلب على الملاذات الآمنة وسط تجدد المخاوف التجارية وضعف الدولار. واستمرت عائدات سندات الخزانة الأضعف والتوقعات المتزايدة بخفض أسعار الفائدة من الفيدرالي في دعم زوج XAU/USD، الذي ارتد من أدنى مستوياته الأخيرة قرب مستوى $3,282. قائمة المراقبة: الذهب: 2,600–3,500 | US Oil: 55.60–75.80

التقويم الاقتصادي (بتوقيت شرق أمريكا):

08:30 صباحًا: USD طلبات إعانة البطالة 09:00 صباحًا: USD كلمة لعضو اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة موسالم 01:01 مساءً: USD مزاد سندات لأجل 30 عامًا 01:15 مساءً: USD كلمة لعضو اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة والر الأرباح: BMO (قبل افتتاح السوق) DAL Delta Airlines CAG ConAgra Brands SMPL The Simply Good Foods AMC (بعد إغلاق السوق): LEVI, PSMT, WDFC يتمنى لكم فريق محللي TEFS يومًا موفقًا!