مؤشر أسعار المستهلك على وشك اختبار الارتفاع 11/09/2025

أهم أخبار اليوم

ملخص السوق الأمريكي:

• سجل مؤشر S&P 500 أعلى مستوى قياسي ثانٍ على التوالي، مدفوعاً بارتفاع أوراكل اللافت. أغلق مؤشر ناسداك المركب دون تغيير يذكر، بينما تراجع داو جونز بأكثر من 200 نقطة. قفزت أسهم أوراكل بنسبة 36%، وهو أقوى أداء يومي لها منذ عام 1992، بعد أن قدمت الشركة توقعات متفائلة لأعمال الحوسبة السحابية الخاصة بها. واعتُبرت هذه الخطوة أيضاً إشارة إيجابية لموضوع الذكاء الاصطناعي الأوسع، مع ارتفاع الأسهم ذات الصلة مثل Broadcom وAMD وMicron تعاطفاً مع هذا الأداء.
• على الجانب الاقتصادي الكلي، تراجع مؤشر أسعار المنتجين في أغسطس، بعد التخفيف من أشد ارتفاع له في ثلاث سنوات في يوليو. وعزز هذا الرقم الأضعف من المتوقع توقعات المستثمرين بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يستمر في خفض أسعار الفائدة. في الوقت نفسه، أطلقت كلارنا (KLAR) أول ظهور لها في السوق، مرتفعة بنسبة تصل إلى 32% قبل أن تستقر مع مكسب 14% عند 45 دولاراً للسهم، مما أعطى شركة التكنولوجيا المالية السويدية تقييماً بنحو 32 مليار دولار.

تركيز السوق: مؤشر أسعار المستهلك في بؤرة الاهتمام

• يُنظر إلى مؤشر أسعار المستهلك لشهر أغسطس يوم الخميس كالاختبار الرئيسي للأسواق. يبدو خفض أسعار الفائدة الأسبوع المقبل شبه مؤكد بعد بيانات وظائف أضعف ومؤشر أسعار منتجين أكثر هدوءاً، لكن حجم ومسار التيسير المستقبلي يعتمدان على مؤشر أسعار المستهلك. يتوقع الاقتصاديون أن يرتفع التضخم العام إلى 2.9% على أساس سنوي، مع استقرار التضخم الأساسي عند 3.1%. ويكمن الخطر في الخدمات الأساسية (السكن، النقل، الرعاية الطبية)، التي قد تحافظ على استمرار التضخم وتخفف من حماس الاحتياطي الفيدرالي للمزيد من التخفيضات.
• وعلى الرغم من هذه المخاطر، أغلق مؤشرا S&P 500 وناسداك عند مستويات قياسية جديدة يوم الأربعاء، مما يشير إلى أن المستثمرين لا يزالون واثقين في قدرة الاحتياطي الفيدرالي على تحقيق أهدافه. ومع ذلك، يحذر المتداولون من أن قراءة مرتفعة لمؤشر أسعار المستهلك قد تتسبب في هزة حادة قبل وصول خفض أسعار الفائدة. لا يضمن توافق الاقتصاديين الدقة؛ فقد ثبت أن تنبؤات الركود لعام 2023 كانت خاطئة بشكل واضح. وإذا نجح ترامب فعلاً في إخراج سولومون، فقد يظل "دي جي دي-سول" قادراً على تشغيل الأسطوانات.

الأسهم المتحركة:

• Broadcom (AVGO): تقدم عملاق أشباه الموصلات بأكثر من 9% حيث اعتبر المستثمرون توقعات أوراكل القوية إشارة إيجابية لآفاق نمو Broadcom.
• Joby Aviation (JOBY): ارتفع السهم بنسبة 1% بعد أن أعلنت أوبر عن خطط لإطلاق خدمات مروحية Blade في عام 2026، بدعم من تعاون موسّع مع Joby.
• Trade Desk (TTD): تراجعت الأسهم بنسبة 8.8% بعد أن خفضت مورغان ستانلي تصنيفها إلى وزن مماثل من وزن زائد، مشيرة إلى مخاوف بشأن تحديات التنفيذ وتزايد المنافسة.
• Bill Holdings (BILL): ارتفع السهم بنسبة 3% بعد تقرير لرويترز أفاد بأن المستثمر النشط Starboard Value رشّح أربعة مديرين، بما في ذلك أحد شركائه، لمجلس إدارة الشركة.
• Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM): ارتفعت الأسهم بأكثر من 4% بعد أن أعلنت الشركة عن إيرادات أغسطس بقيمة 335.77 مليار دولار تايواني جديد، بارتفاع 33.8% عن العام السابق.

قائمة المراقبة: AVGO, ORCL, NVDA, TSM, BILL, KR, CMCM, KLAR

أحداث اليوم

• تقدمت أسهم آسيا والمحيط الهادئ يوم الأربعاء، مكررة مكاسب وول ستريت، بينما تعززت توقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي وقام المستثمرون بتحليل أرقام التضخم الصينية لشهر أغسطس. في البر الرئيسي، أضاف مؤشر CSI 300 نسبة 0.21% لينهي التداول عند 4,445.36، بينما ارتفع مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ بنسبة 1.04% وارتفع مؤشر هانغ سنغ للتكنولوجيا بنسبة 1.82%. وقفز مؤشر نيكاي 225 اليابانى بنسبة 0.87% لينهي التداول عند مستوى قياسي بلغ 43,837.67.
• في التداولات الأمريكية، تغيرت عقود S&P 500 الآجلة بشكل طفيف مساء الأربعاء بعد أن سجل المؤشر مستوى قياسياً جديداً، بينما ارتفعت عقود ناسداك 100 الآجلة بنسبة 0.1% وارتفعت عقود داو الآجلة بمقدار 35 نقطة، أو 0.08%. ويراقب المشاركون في السوق أيضاً طلبات إعانة العمل الأسبوعية وبيانات الموازنة الفيدرالية المتوقعة يوم الخميس، مع إعلان شركة Kroger عن نتائجها قبل الافتتاح وشركة Adobe بعد الإغلاق.

بيتكوين

• اليوم، في مجال الأصول الرقمية، أعلنت مؤسسة Polygon أنها استعادت التوافق والنهائية بعد خلل برمجي أخرج بعض العقد مؤقتاً عن التزامن. وعلّق رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بول أتكينز أيضاً على مشروع Project Crypto، مما أضاف إلى الاهتمام التنظيمي.
• وعلى الرغم من استمرار المعنويات المتشائمة، يشير عدد من المحللين إلى أن الضعف قد يكون مؤقتاً. وقفز البيتكوين فوق 114,000 دولار بعد أن عززت بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكية الأضعف من المتوقع توقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. وتاريخياً، أظهر البيتكوين ميلاً للتقلب حول هذه التحولات في السياسات قبل استئناف مساره الصعودي. قائمة المراقبة: BTC: 99,000–124,800 | ETH: 4,000–4,800 | SOL: 200–220

الفوركس

• امتد تماسك الين مقابل الدولار، مقيداً بعدم اليقين السياسي المحلي ونمط الرغبة في المخاطرة الذي يقلل الطلب على الملاذات الآمنة. وتحافظ مسارات السياسات المتباينة بين الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان على دعم زوج USD/JPY.
• تم تداول زوج EUR/USD قرب مستوى 1.1700 في آسيا بينما انتظر المتداولون قرار البنك المركزي الأوروبي، حيث يُتوقع أن تبقى أسعار الفائدة عند 2.15%. وعزز مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي الأضعف من المتوقع التوقعات بخفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، مما حدّ من قوة الدولار. قائمة المراقبة: EUR/USD: 1.1000–1.1700 | USD/JPY: 140–150

المواد الأساسية

• تم تداول خام WTI بالقرب من 63.50 دولاراً في ساعات آسيا الأولى يوم الخميس، مستمراً في تقدمه لليوم الثالث على التوالي مع تصاعد المخاطر الجيوسياسية بعد اعتراض بولندا لطائرات مسيّرة. وتم تخفيف المكاسب بسبب بيانات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية التي أظهرت زيادة بمقدار 3.9 مليون برميل في المخزونات الأمريكية للأسبوع المنتهي في 5 سبتمبر.
• تراجع الذهب بشكل طفيف بعد ارتفاعه يوم الأربعاء، متأثراً بدولار أقوى وتحسن الرغبة في المخاطرة في الأسهم. ومع ذلك، فإن توقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل قد تحد من الانخفاض وتحافظ على دعم المعدن قبل صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي. قائمة المراقبة: الذهب: 2,600–3,700 | نفط الولايات المتحدة: 55.60–75.80

التقويم الاقتصادي (بتوقيت الشرق): 08:30 صباحاً: مؤشر أسعار المستهلك الأساسي ومؤشر أسعار المستهلك الأمريكي 08:30 صباحاً: طلبات إعانة العمل الأمريكية 02:00 مساءً: ميزان الموازنة الفيدرالية الأمريكية الأرباح: KR شركة Kroger CMCM Cheetah Mobile AMC (بعد إغلاق السوق): ADBE, RH فريق محللي TEFS يتمنى لكم يوماً موفقاً!