هل يمكن لمؤشر أسعار المستهلك (CPI) أن يوجّه الحركة القادمة للسوق؟ 12/02/2025

أهم الأخبار الساخنة لليوم

ملخص السوق الأمريكية:

• لا يزال أداء الأسهم متفاوتاً مع تحرك المؤشرات الرئيسية ضمن حدودها الأخيرة. وفي ظل عدم عثور المشترين أو البائعين على محفز واضح للسيطرة على السوق، تتحكم أرباح الشركات وإعلاناتها الخاصة في التحركات، مع بحث المستثمرين عن فرص واستفادة المتداولين من حالة التقلب. وساد الحذر يوم الثلاثاء بعد أن أخبر رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول لجنة الشؤون المصرفية بمجلس الشيوخ أن صنّاع السياسة لا يستعجلون تنفيذ مزيد من تخفيضات أسعار الفائدة.
• وشكّلت هذه أول شهادتين مقررتين له في الكابيتول هيل هذا الأسبوع، متزامنة مع فترة يفرض فيها الرئيس دونالد ترامب تعريفات بنشاط على شركاء التجارة الأمريكيين. وقد أدت هذه الاحتكاكات التجارية المستمرة إلى تقييد الأسواق، مع إغلاق مؤشر S&P 500 يوم الثلاثاء دون تغيير يذكر، بينما تراجع مؤشر ناسداك المركب بنحو 0.4%. أما مؤشر داو جونز فقد كان أفضل أداءً، مرتفعاً بنحو 0.3%. وتراجعت أسهم تسلا بنسبة 6% بعد تعاون BYD مع DeepSeek، بينما أضاف ماسك مزيداً من المشتتات المرتبطة بـDOGE من خلال عرضه للاستحواذ على OpenAI.

هل يمكن لمؤشر أسعار المستهلك (CPI) أن يوجّه الحركة القادمة للسوق؟

• من المتوقع أن يُظهر مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر يناير ارتفاعاً شهرياً بنسبة 0.3%، مع بقاء التضخم السنوي عند 2.9%. ومن المتوقع أن يبلغ التضخم الأساسي، باستثناء الغذاء والطاقة، 3.1%، أقل بقليل من 3.2% في ديسمبر. وبينما تستمر اتجاهات انخفاض التضخم في بعض القطاعات، قد تعمل التعريفات التي فرضها الرئيس دونالد ترامب على مواجهة تلك التأثيرات. ومن غير المرجح أن يحمل التقرير مفاجآت كبرى، لكن المستثمرين سيتفحصون التفاصيل بحثاً عن علامات تخفيف التضخم التي قد تبرر خفض أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي. ويظل بنك أوف أمريكا متشككاً، متوقعاً أن يحافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي على استقرار الفائدة طوال عام 2025 لأن التضخم لا يزال أعلى من المستوى المستهدف وسوق العمل لا يزال قوياً. وفي المقابل، تشير توقعات السوق إلى احتمال خفض للفائدة في يوليو.
• ومن المتوقع أن تنتج ضغوط الأسعار عن ارتفاع تكاليف المركبات وتأمين السيارات وخدمات الاتصالات، بينما قد تقدم اتجاهات أسعار تذاكر الطيران والإيجارات بعض الراحة. وعلى الرغم من تباين مؤشرات التضخم، من المتوقع أن يحافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي على موقفه الحذر. وأكد الرئيس جيروم باول مجدداً أنه لا استعجال في خفض الفائدة، وحذّرت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند بيث هاماك من أن التعريفات قد تزيد من تعقيد السيطرة على التضخم. وفي الوقت الحالي، تظل جميع الأنظار مركزة على اتجاهات التضخم بينما ينتظر السوق الخطوة القادمة لبنك الاحتياطي الفيدرالي.

أسهم في حركة:

• DoorDash (DASH): ارتفع سهم شركة توصيل الطعام بنحو 6% بعد أن أعلنت الشركة عن إيرادات للربع الرابع أقوى من المتوقع. وسجّلت DoorDash إيرادات بلغت 2.87 مليار دولار، متجاوزة توقعات المحللين الذين استطلعت آراءهم LSEG والبالغة 2.84 مليار دولار.
• Super Micro Computer (SMCI): ارتفعت أسهم الشركة المصنّعة للخوادم بأكثر من 4% على الرغم من خفضها لتوقعات إيراداتها للسنة المالية 2025. وتتوقع الشركة الآن إيرادات سنوية تتراوح بين 23.5 مليار و25 مليار دولار، في حين توقع المحللون 24.92 مليار دولار. وذكرت Super Micro أيضاً أنها تهدف إلى تقديم تقريرها السنوي المتأخر بحلول 25 فبراير.
• Lyft (LYFT): تراجع سهم شركة النقل التشاركي بأكثر من 9% بعد أن فاتت تقديرات الإيرادات. وسجّلت Lyft إيرادات للربع الرابع بلغت 1.55 مليار دولار، أقل بقليل من المتوقع البالغ 1.56 مليار دولار من قبل المحللين الذين استطلعت آراءهم LSEG.
• Upstart Holdings (UPST): قفزت منصة الإقراض المدعومة بالذكاء الاصطناعي بنسبة 25% بعد إصدار توقعات متفائلة للربع الأول. وتتوقع Upstart إيرادات بقيمة 200 مليون دولار للربع الحالي، متجاوزة توقعات المحللين البالغة 193.8 مليون دولار.
• Zillow (ZG): تراجع سهم منصة العقارات بنسبة 5% بعد تراجع أرباح الربع الرابع عن التوقعات. وسجّلت Zillow أرباحاً معدلة بلغت 27 سنتاً للسهم، أقل بقليل من تقدير 28 سنتاً للسهم من المحللين الذين استطلعت آراءهم LSEG.

أحداث اليوم

• أظهرت أسواق آسيا والمحيط الهادئ أداءً متفاوتاً يوم الأربعاء بينما قيّم المستثمرون تأثير تعريفات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على الاقتصادات الإقليمية. وفي الوقت نفسه، أكد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي جيروم باول مجدداً يوم الثلاثاء التزام البنك المركزي بالسيطرة على التضخم، مشدداً على أن صنّاع السياسة لا يستعجلون خفض أسعار الفائدة. وارتفع مؤشر نيكاي 225 الياباني بنسبة 0.4% بعد إعادة افتتاحه بعد العطلة، في حين بقي مؤشر توبيكس دون تغيير. وارتفع مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي بنسبة 0.3%، بينما تراجع مؤشر كوسداك للشركات الصغيرة بنسبة 0.66%. وفي هونغ كونغ، ارتفع مؤشر هانغ سنغ بنسبة 1.79%، بينما تقلّب مؤشر CSI 300 في الصين القارية وأغلق مستقراً.
• وفي الولايات المتحدة، تحركت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 قرب مستويات مستقرة في وقت مبكر من يوم الأربعاء، بينما انتظر المتداولون أحدث بيانات تضخم أسعار المستهلك. وتراجعت العقود الآجلة المرتبطة بمؤشر السوق الواسع بنسبة 0.1%، بينما تراجعت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 34 نقطة. وتراجعت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 بنسبة 0.08%. وفي وقت لاحق من اليوم، سيرصد المستثمرون بعناية شهادة باول أمام لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب، إلى جانب تقارير أرباح جديدة من CVS Health وRobinhood وسيسكو سيستمز وMGM Resorts.

قائمة المراقبة: TSLA, ZG, UPST, SMCI, LYFT, DASH, GILD, CVS

Bitcoin

• يظل البيتكوين في مرحلة تماسك أوسع على الرغم من ضغوط البيع الأخيرة، مع إمكانية أن يحوّل تحرك حاسم فوق 98,500 دولار الزخم لمصلحة المشترين. وإذا ارتفع حجم التداول واستعاد البيتكوين المتوسطات المتحركة الرئيسية، يبقى الارتفاع نحو 100,000 دولار وما بعدها في المتناول.
• قد يوفر تقرير تضخم أمريكي أكثر هدوءاً يوم الأربعاء دفعة للأصول عالية المخاطر، بما في ذلك البيتكوين (BTC)، على الرغم من أن أولئك الذين يتوقعون اختراقاً صعودياً حاداً قد يحتاجون إلى تخفيف توقعاتهم. وفي الوقت نفسه، أعاد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، خلال جلسة استماع في مجلس الشيوخ، تأكيد التزامه بمعالجة المخاوف المتعلقة بـ"إلغاء الخدمات المصرفية" في قطاعات الأعمال القانونية، بما فيها الأصول الرقمية. وأقرّ أيضاً بأن العملات المستقرة المشفرة "قد يكون لها مستقبل مهم"، وأعرب عن دعمه للجهود التنظيمية الجارية. قائمة المراقبة: Bitcoin: 89 000-108 000, Ethereum: 2200-3000, Solana: 180-276

Forex

• يستمر الين اليابانى (JPY) في التراجع للجلسة الثالثة على التوالي يوم الأربعاء وسط تصاعد المخاوف حول التأثير الاقتصادي لتعريفات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على واردات السلع الأساسية والتدابير الانتقامية المحتملة. ويزيد المعنويات الإيجابية للمخاطر الضغط على العملة الآمنة، بينما يدعم الطلب المتجدد على الدولار الأمريكي (USD) زوج USD/JPY، محافظاً عليه بقوة فوق منتصف مستوى 153.00 قبل الجلسة الأوروبية. ومع ذلك، قد تساعد التوقعات المتزايدة لرفع آخر لسعر الفائدة من بنك اليابان (BoJ) في مارس على كبح المزيد من انخفاض الين.
• يظل زوج EUR/USD مستقراً حول 1.0360 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الأربعاء بعد مكاسب الجلسة السابقة. ومع ذلك، قد تؤدي مبادرة التعريفات المقترحة، التي قد تستهدف أيضاً حواجز غير جمركية مثل الإعانات والضرائب واللوائح، إلى رسوم جمركية أمريكية أعلى على الواردات من اليابان والاتحاد الأوروبي والصين، مما قد يضع ضغطاً على اليورو. قائمة المراقبة: EUR/USD: 1.0200-1.0550, USD/JPY: 153.6-158.80

المواد الأساسية

• يرتفع خام غرب تكساس الوسيط (WTI) إلى أعلى مستوى في أسبوعين عند نحو 72.95 دولاراً في التداول الآسيوي المبكر يوم الأربعاء، مدفوعاً بالتوترات في الشرق الأوسط والمخاوف المتعلقة بالعرض. وتعمل العقوبات الأمريكية على روسيا والضغط على الصادرات الإيرانية على تشديد العرض، مما يدعم الأسعار. وتضيف المخاطر الجيوسياسية إلى الارتفاع، مع تحذير رئيس الوزراء الإسرائيلي نتنياهو من انهيار وقف إطلاق النار في غزة إذا فشلت حماس في الإفراج عن الرهائن بحلول السبت. ومع ذلك، قد يحد ارتفاع مخزونات النفط الخام الأمريكية من المكاسب. وأفاد معهد النفط الأمريكي (API) بارتفاع المخزونات بمقدار 9.043 مليون برميل الأسبوع الماضي، متجاوزاً بكثير الارتفاع السابق البالغ 5.025 مليون برميل.
• ينخفض الذهب (XAU/USD) للجلسة الثانية على التوالي يوم الأربعاء، متداولاً عند نحو 2,885 دولاراً، منخفضاً بنسبة 0.45%. ويأتي هذا التراجع مع ضغط ارتفاع متواضع في الدولار الأمريكي (USD) على هذا المعدن غير المولّد للفائدة. وعزّزت تصريحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول المتشددة يوم الثلاثاء الطلب على الدولار، مما وضع ضغطاً على الذهب. وبالإضافة إلى ذلك، تضيف المعنويات الإيجابية للمخاطر وظروف الشراء الزائد الخفيفة على الرسم البياني اليومي إلى ضغط البيع. ومع ذلك، قد تساعد المخاوف من حرب تجارية محتملة في الحد من مزيد من التراجع في هذا الأصل الآمن. قائمة المراقبة: GOLD 2600-2902, US Oil: 70.00-79.00

أهم الأحداث الاقتصادية اليوم: بتوقيت EST 08:30 صباحاً: مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي، مؤشر أسعار المستهلك الأساسي 10:00 صباحاً: شهادة رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول 10:30 صباحاً: مخزونات النفط الخام الأمريكية 12:00 مساءً: كلمة لعضو FOMC بوستيك

الأرباح

قبل افتتاح السوق (BMO) CME CME Group Inc CVS Health Corp. VRT Vertiv Holdings D Dominion Energy بعد إغلاق السوق (AMC): CSCO, APP, TTD, HOOD

يتمنى لكم فريق محللي TEFS يوماً موفقاً!