أرباح كوستكو تسلّط الضوء على قوة المستهلك 24/09/2026

ملخص الأسواق

تراجعت الأسهم الأمريكية يوم الأربعاء مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة، إذ عزّزت بيانات اقتصادية أقوى من المتوقع التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يحتاج إلى رفع أسعار الفائدة مجددًا.

تراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.75% إلى 7,706.03 نقطة، بينما انخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 1.13% إلى 26,936.04 نقطة. وخسر مؤشر داو جونز الصناعي 352 نقطة، أو ما يعادل 0.68%، لينهي التداولات عند مستوى 51,511.59 نقطة.

قفزت عوائد السندات بعد أن أشارت قراءات أقوى لمؤشرات مديري المشتريات إلى استمرار مرونة الاقتصاد الأمريكي. وتسلّق عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى مستوى قياسي بلغ 5.135%، وهو الأعلى منذ عام 2007، بينما بلغ عائد سندات العامين 4.947%، وهو الأعلى منذ مايو 2024.

وزادت هذه البيانات من المخاوف من أن استمرار التضخم وقوة الاقتصاد قد يجبران الاحتياطي الفيدرالي على مواصلة تشديد سياسته النقدية. وتحرّكت الأسواق لتسعير احتمال أكبر لرفع إضافي بمقدار ربع نقطة مئوية في أكتوبر.

وأثقل ارتفاع العوائد على الأسهم بشكل عام. فتراجع قطاع المرافق بنسبة 1.7%، بينما انخفض قطاعا الاستهلاك الكمالي وخدمات الاتصالات بنسبة 1.5% و1.4% على التوالي. وكان قطاع الطاقة الأقوى أداءً، مسجلًا مكاسب بنحو 1.1% مع ارتفاع أسعار النفط الخام.

كما عاد النفط إلى صدارة السردية التضخمية. فارتفع خام برنت بنحو 3.9% إلى 103.08 دولارًا للبرميل، بينما صعد خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 1.8% إلى 92.16 دولارًا، ما يزيد من المخاوف من أن ارتفاع تكاليف الطاقة والنقل قد يبقي الضغوط السعرية مستمرة.

وتظل التطورات الجيوسياسية مصدرًا آخر لعدم اليقين عقب المحادثات التي جرت بين المسؤولين الأمريكيين والإيرانيين في نيويورك هذا الأسبوع.

وتتجه الأنظار الآن إلى قمة ترامب - شي المقررة يوم الخميس في واشنطن. ومن بين القضايا المتوقع أن تتصدر المباحثات الهدنة التجارية بين الولايات المتحدة والصين، والرسوم الجمركية، وإمدادات المعادن النادرة، والذكاء الاصطناعي. ومن المقرر أن تنتهي الهدنة التجارية الحالية في 10 نوفمبر، ما يجعل أي إشارات بشأن تمديدها بالغة الأهمية للأسواق.

ويتضمن جدول أعمال يوم الخميس طلبات إعانة البطالة الأسبوعية، فيما تعلن شركة دارديـن ريستورانتس (DRI) نتائجها قبل افتتاح التداول، وتعلن كوستكو هولسيل (COST) نتائجها بعد إغلاق السوق.

قادة الذكاء الاصطناعي يدعون إلى معايير سلامة عالمية مع تصاعد المخاطر

دعا الرئيس التنفيذي لشركة OpenAI، سام ألتمان، والرئيس التنفيذي لشركة Anthropic، داريو أموداي، إلى تعزيز التعاون الدولي في مجال سلامة الذكاء الاصطناعي، مطالبَين الحكومات بوضع معايير موحدة لقياس قدرات النماذج المتزايدة القوة ومخاطرها.

وفي كلمتهما أمام مجلس الأمن التابع للأمم المتحدة، شدّد كلا المسؤولين على ضرورة التنسيق العالمي. وذهب أموداي إلى أبعد من ذلك، مقترحًا اتفاقيات محددة الأهداف تحظر بعض استخدامات الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك التطبيقات المرتبطة بالأسلحة البيولوجية.

وتأتي هذه التصريحات في أعقاب دعوة أموداي مؤخرًا إلى أن تُبطئ شركات الذكاء الاصطناعي وتيرة التطوير عند الحاجة لأسباب تتعلق بالسلامة، وهو نهج حظي بدعم علني من ألتمان وإيلون ماسك. وحذّر أموداي من أن سوء إدارة الذكاء الاصطناعي قد يشكّل خطرًا على البشرية.

غير أن الإجماع داخل القطاع أقل من ذلك. إذ يفضّل الرئيس التنفيذي لشركة Meta، مارك زوكربرغ، والرئيس التنفيذي لشركة Nvidia، جنسن هوانغ، أن تحدد كل شركة وتيرتها الخاصة بدلًا من فرض تباطؤ على مستوى القطاع ككل.

كما يتخذ هذا الجدل بعدًا جيوسياسيًا متزايدًا، إذ يُتوقع أن تحضر مسألة سلامة الذكاء الاصطناعي في المباحثات الأمريكية الصينية بينما تزن الحكومات كيفية الموازنة بين التطور السريع ومخاطر الأنظمة المتزايدة القدرة.

أسهم تتحرك

• Astrana Health (ASTH): تراجعت الأسهم بنسبة 6% بعد أن كشفت شركة الرعاية الصحية المعتمدة على الذكاء الاصطناعي عن اختراق جوهري للبيانات شمل وصولًا غير مصرح به إلى معلومات خاصة وسرية. ولا يزال التحقيق جاريًا.
• Royal Caribbean (RCL): تراجعت الأسهم بنحو 3% لتسجل أدنى مستوى لها خلال 52 أسبوعًا بعد أن أعلنت شركة تشغيل السفن السياحية عن خطط للاستحواذ على حصة 50% في الشركة الأم لمنتجعي Sandals وBeaches مقابل 3 مليارات دولار. ومن المتوقع إغلاق الصفقة في مطلع العام المقبل وأن تسهم في الأرباح اعتبارًا من عام 2027.
• McDonald's (MCD): هبطت الأسهم بأكثر من 5% لتصل إلى أدنى مستوى لها منذ عام 2022، بعد أن حذّر الرئيس التنفيذي كريس كمبتشينسكي من أن استمرار ارتفاع التضخم وثبات حركة الزبائن من المرجح أن يواصلا الضغط على قطاع المطاعم. ونمت المبيعات في المتاجر القائمة داخل الولايات المتحدة بنسبة 0.8% فقط خلال الربع الأخير مع تراجع حركة الزبائن محليًا.
• Cracker Barrel (CBRL): صعدت الأسهم بنسبة 5% بعد أن أعلنت سلسلة المطاعم عن نتائج أقوى من المتوقع للربع الرابع من السنة المالية. وارتفعت الأرباح المعدّلة إلى 99 سنتًا للسهم، بينما تجاوزت الإيرادات البالغة 849.3 مليون دولار تقديرات وول ستريت التي بلغت 834.6 مليون دولار.

قائمة المراقبة: DRI, SNX, BB, COST, MSTR, CVX, META, MSFT, MU, ARM, NVDA

أبرز الأحداث الاقتصادية اليوم

البيانات الاقتصادية (بتوقيت شرق الولايات المتحدة)

• 08:30 صباحًا — مبيعات التجزئة الأساسية الأمريكية، مبيعات التجزئة
• 08:30 صباحًا — طلبات إعانة البطالة الأمريكية
• 08:30 صباحًا — كلمة عضو اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة باركين
• 08:50 صباحًا — كلمة عضو اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة هاماك
• 10:00 صباحًا — مبيعات المنازل الجديدة الأمريكية
• 10:10 صباحًا — كلمة عضو اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بولسون

الأرباح

قبل افتتاح السوق: Darden Restaurants (DRI), TD SYNNEX (SNX), BlackBerry (BB), Uxin Limited (UXIN)

بعد إغلاق السوق: Costco (COST)