هل يستطيع البيتكوين الحفاظ على زخمه؟ 03/09/2026

ملخص السوق

أغلقت الأسهم الأمريكية على ارتفاع يوم الأربعاء، لتنهي سلسلة خسائر استمرت ثلاثة أيام، في ظل تعامل المستثمرين مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة، ومخاوف التضخم المستمرة، وتجدد التوترات الجغرافية السياسية.

ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنحو 300 نقطة، أو 0.6%، بينما صعد مؤشرا ستاندرد آند بورز 500 وناسداك المركب بنسبة 0.5% لكل منهما.

ظلت أسواق السندات محور تركيز رئيسي، حيث صعد عائد سندات الخزانة لأجل عامين إلى 4.41%، وهو أعلى مستوى له منذ يناير 2025، في حين بلغ عائد سندات الأجل عشر سنوات مستوى 4.818% بشكل مؤقت، وهو الأعلى منذ نوفمبر 2023. وتراجع العائدان لاحقاً عن أعلى مستوياتهما خلال الجلسة، ما ساهم في تخفيف بعض الضغط عن الأسهم.

ظلت أسعار النفط مرتفعة وسط استمرار القتال بين الولايات المتحدة وإيران. وارتفع خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 0.9% ليستقر فوق 91 دولاراً للبرميل بقليل، ما أبقى المخاوف قائمة من أن ارتفاع تكاليف الطاقة قد يعقّد توقعات التضخم.

قدّم رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، جون ويليامز، تفسيراً أكثر إيجابية لموجة البيع في سوق السندات، قائلاً إن ارتفاع عوائد سندات الخزانة يعكس آفاقاً اقتصادية أقوى في أعقاب أرباح الشركات القياسية في الربع الثاني.

لا تزال المخاطر الجغرافية السياسية محط تركيز رئيسي بعد أن ضربت إيران الكويت، في حين ألمح الرئيس دونالد ترامب إلى أن تجدد الصراع في الشرق الأوسط لن يستمر "طويلاً".

يتحول الاهتمام الآن مجدداً إلى سوق العمل الأمريكية، حيث من المقرر صدور طلبات إعانة البطالة الأسبوعية يوم الخميس، قبل تقرير التوظيف لشهر أغسطس المرتقب بشدة يوم الجمعة، والذي قد يؤدي دوراً رئيسياً في تشكيل التوقعات بشأن الخطوة السياسية المقبلة للاحتياطي الفيدرالي.

وعلى صعيد الأرباح، تعلن Ciena (CIEN) وCampbell's (CPB) نتائجهما قبل بدء التداول، تليهما Zscaler (ZS) وDocuSign (DOCU) وUiPath (PATH) بعد إغلاق السوق.

البيتكوين يرتد فوق 77,500 دولار مع دفاع المشترين عن مستوى دعم رئيسي

ارتد البيتكوين (BTC) فوق مستوى 77,500 دولار يوم الخميس بعد فترة من التقلبات الحادة مدفوعة بتجدد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، وارتفاع أسعار النفط، وصعود حاد في عوائد سندات الخزانة.

وتراجعت العملة الرقمية بشكل مؤقت نحو 76,200 دولار بعد أن أدت ضربات أمريكية جديدة على إيران إلى موجة أخرى من التداول المتجنب للمخاطر. وتعافى البيتكوين لاحقاً إلى نحو 77,600 دولار، مسجلاً مكاسب بنحو 1.5% خلال 24 ساعة، مع دخول المشترين بالقرب من مستوى 76,350 دولاراً، الذي يعتبره المحللون متوسط تكلفة الشراء للمستثمرين النشطين.

وأثرت هذه التقلبات بشكل خاص على المتداولين بالرافعة المالية، حيث جرت تصفية مراكز في البيتكوين بقيمة نحو 110 ملايين دولار خلال موجة البيع، شكّلت المراكز الشرائية (Long) نحو 91 مليون دولار منها، مع فشل محاولات متكررة لاستعادة مستوى 78,000 دولار.

بات مستوى الدعم الفني محل تركيز أكبر، إذ يرى المحلل ميكائيل فان دي بوبي أن منطقة 76,200-76,400 دولار تمثل نطاقاً مهماً على المدى القريب. ويمكن أن يؤدي كسر حاسم دون هذا النطاق إلى انكشاف مستوى 74,000 دولار، الذي يعتبره المنطقة الشرائية المحتملة الرئيسية التالية.

لا تزال الظروف الاقتصادية الكلية محركاً رئيسياً، إذ أدى ارتفاع أسعار النفط إلى إحياء مخاوف التضخم ودفع عائد سندات الخزانة لأجل عشر سنوات فوق 4.8%، في حين تراجعت توقعات رفع آخر لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بشكل طفيف. وتسعّر الأسواق حالياً احتمالاً بنسبة 62% تقريباً لرفع الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في سبتمبر، مقارنة بنحو 67% في اليوم السابق.

وتعافى سوق العملات الرقمية الأوسع أيضاً، حيث ارتفعت XRP (XRP) بنحو 3%، بينما صعدت BNB (BNB) وSolana (SOL) بنحو 2%. وتراجع أداء الإيثر (ETH) عند مستوى قريب من 2,400 دولار.

يمثل تقرير التوظيف الأمريكي المقرر صدوره يوم الجمعة المحفز الرئيسي التالي. ومع تماسك البيتكوين فوق منطقة دعم مهمة لمتوسط تكلفة الشراء، وكون شهر سبتمبر تاريخياً شهراً أضعف بالنسبة للعملة الرقمية، يمكن أن تحدد بيانات سوق العمل ما إذا كان الارتداد سيمتد نحو 78,000 دولار وما بعده، أم أن البائعين سيفرضون اختباراً آخر لمنطقة 74,000-76,000 دولار.

أسهم تتحرك

• Snowflake (SNOW): قفزت الأسهم بنسبة 22% بعد أن تجاوزت أرباح وإيرادات الربع الثاني توقعات وول ستريت. وأعلنت الشركة عن أرباح معدلة بلغت 62 سنتاً للسهم على إيرادات بلغت 1.55 مليار دولار، ورفعت توقعاتها لإيرادات المنتجات للعام كاملاً.
• Hewlett Packard Enterprise (HPE): تراجعت الأسهم بنسبة 4% بعد أن أصدرت الشركة توقعاتها للسنة المالية 2027. وتتوقع HPE نمواً في الأرباح بنسبة تتراوح بين 16% و20%، فيما من المتوقع أن يبلغ التدفق النقدي الحر 5 مليارات دولار على الأقل، وهو ما يتجاوز توقعات وول ستريت.
• Broadcom (AVGO): لم تشهد الأسهم تغيراً يُذكر بعد أن هبطت في البداية بنحو 5% خلال التداول الممتد. وركّز المستثمرون على توجيهات إيرادات الربع الرابع البالغة 34.8 مليار دولار، وهي أقل قليلاً من التوقعات، إلى جانب توقعات أضعف لهامش التشغيل. وبلغت إيرادات الربع الثالث 29.59 مليار دولار بأرباح معدلة قدرها 3.32 دولار للسهم.
• Petco (WOOF): قفزت الأسهم بنسبة تقارب 9% بعد أن تجاوز هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدل (EBITDA) للربع الثاني، البالغ 8.2%، التوقعات. وحتى مع استبعاد أثر إيجابي مرتبط بالرسوم الجمركية، جاء الهامش أعلى من إجماع المحللين.
• Five Below (FIVE): ارتفعت الأسهم بنسبة 5% بعد أن تجاوزت أرباح وإيرادات الربع الثاني التوقعات. وأعلن تاجر التجزئة عن أرباح قدرها 1.68 دولار للسهم على إيرادات بلغت 1.26 مليار دولار، فيما تجاوزت مبيعات المتاجر المتماثلة التوقعات أيضاً.
• C3.ai (AI): تراجعت الأسهم بنسبة 2% بعد أن أصدرت شركة برمجيات الذكاء الاصطناعي توجيهات إيرادات للربع الثاني أضعف من المتوقع.

قائمة المراقبة: AVGO, SNOW, AI, FIVE, HPE, NTAP, MSTR, CVX, CIEN, ZS, DOCU, PATH

أبرز الأحداث الاقتصادية اليوم

البيانات الاقتصادية (بتوقيت شرق الولايات المتحدة)

• 08:30 AM — طلبات إعانة البطالة الأمريكية
• 08:30 AM — كلمة عضو اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة والر
• 08:30 AM — الميزان التجاري الأمريكي
• 09:45 AM — مؤشر مديري المشتريات النهائي لقطاع الخدمات الأمريكي
• 10:00 AM — مؤشر ISM لقطاع الخدمات الأمريكي
• 03:00 PM — كلمة عضو اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة هاماك

الأرباح

قبل بدء التداول: Ciena Corp (CIEN), Campbell's Soup Company (CPB)

بعد إغلاق السوق: Zscaler (ZS), Samsara (IOT), Guidewire Software (GWRE), Lululemon (LULU), DocuSign (DOCU), UiPath (PATH)