على حافة الثيران: اختراق أم تراجع؟ 18/02/2025

أهم الأخبار اليوم

ملخص السوق الأمريكي:

• أغلق مؤشرا ناسداك 100 وS&P 500 عند مستويات قياسية جديدة، مدفوعين بأداء قوي لشركة إنفيديا وقطاع أشباه الموصلات، مما غذّى المرحلة الأخيرة من الاتجاه الصعودي. وحافظ المستثمرون على ثقتهم مع اقتراب عطلة نهاية أسبوع طويلة لثلاثة أيام، حيث خفف غياب تصريحات ترامب بشأن التعريفات الجمركية أو أي مفاجآت أخرى من توتر السوق. وأنهت وول ستريت أسبوعًا مربحًا، حيث ارتفع مؤشر داو جونز 0.6%، وصعد S&P 500 بنسبة 1.5%، وقفز مؤشر ناسداك المركب 2.6%، مدعومًا بزخم قطاع التكنولوجيا.
• من بين قطاعات S&P 500، أغلقت أربعة من أحد عشر قطاعًا في المنطقة الإيجابية، بقيادة خدمات الاتصالات التي ارتفعت بنسبة 0.61%. وتراجع قطاع الرعاية الصحية بنسبة 1.09%. وأثار موسم الأرباح إعجاب المستثمرين، مع نتائج لافتة للربع الرابع وتعديلات طفيفة فقط على توقعات الربع الأول والعام بأكمله. ووفقًا لـLSEG، ارتفعت الأرباح بنسبة 15.3% مع إعلان 75% من شركات S&P 500 عن نتائجها، وتجاوزت 75% منها التوقعات، متجاوزة المتوسط طويل الأجل البالغ 67%. ويسلط الزخم الصعودي للسوق، المدفوع بأرباح قوية وقوة قطاع التكنولوجيا، الضوء على استمرار تفاؤل المستثمرين.

على حافة الثيران: اختراق أم تراجع

• مع عودة المستثمرين الأمريكيين من عطلة نهاية الأسبوع الطويلة، يبدو سوق الأسهم مهيئًا للتقدم نحو مستويات قياسية، لكن الاختراق قد يتبعه تراجع أعمق بسبب رياح موسمية معاكسة، حسب تحذير جوناثان كرينسكي، المحلل التقني في BTIG. ويلاحظ كرينسكي أن مؤشر S&P 500 يقترب من حل نطاقه التداولي الممتد لأشهر عدة، بعد أن أغلق يوم الجمعة أقل بنسبة 0.07% فقط من رقمه القياسي المسجل في 10 يناير عند 5827.04. وعلى الرغم من المرونة الناتجة عن أرباح قوية تعوّض مخاوف التضخم والتعريفات الجمركية، فإن نمط الراية ذات القمة المستوية يشير إلى أن اختراقًا قد يكون وشيكًا.
• ومع ذلك، يحذر كرينسكي من أن ضعف الزخم الموسمي قد يؤدي إلى تراجع يمتد حتى مارس، على الرغم من أن الثيران سيبقون متحكمين ما لم ينزل مؤشر S&P 500 دون مستوى 6,000 نقطة. وينبع قلقه من اتساع السوق: فبينما يحافظ S&P 500 على مستويات قريبة من الأرقام القياسية، فإن أقل من 60% من مكوناته تقع أعلى من متوسطاتها المتحركة لـ50 يومًا، مما يشير إلى مشاركة محدودة في هذا الارتفاع. وبالإضافة إلى ذلك، تستمر أسهم الشركات الصغيرة في التراجع، حيث انخفض صندوق iShares Russell 2000 نسبيًا إلى S&P 500 إلى أدنى مستوى له منذ يوليو. وعلى الرغم من هذه التحذيرات، يرى كرينسكي بعض النقاط المشرقة، خاصة في أسهم قطاع المواد، كما أنه متفائل بشأن أسهم الكازينوهات والمقامرة. ويقف السوق عند منعطف حاسم، مع ظهور فرص قطاعية وسط عدم يقين أوسع.

الأسهم المتحركة:

• إير بي إن بي (Airbnb، ABNB): قفز السهم بنسبة 14.5% بعد أن تجاوزت نتائج الربع الرابع لشركة السفر التوقعات. وأعلنت إير بي إن بي عن ربح بلغ 73 سنتًا للسهم على إيرادات بلغت 2.48 مليار دولار.
• تويليو (Twilio، TWLO): تراجعت الأسهم بنسبة 15% بعد أن أصدرت شركة الاتصالات السحابية توقعات أرباح مخيبة للآمال للربع الأول. وتتوقع تويليو ربحًا يتراوح بين 88 و93 سنتًا للسهم، أقل من تقديرات محللي LSEG البالغة 99 سنتًا.
• أبلايد ماتيريالز (Applied Materials، AMAT): تراجعت أسهم صانعة الرقاقات بنسبة 8.2% بعد تقديم توقعات إيرادات أضعف من المتوقع، طغت على أرباحها الفصلية التي كانت أقوى من المتوقع.
• بالو ألتو نتوركس (Palo Alto Networks، PANW): انخفضت أسهم شركة الأمن السيبراني بنسبة 0.9% بعد الإعلان عن تدفق نقدي حر فصلي أقل من توقعات المحللين.
• درافت كينغز (DraftKings، DKNG): قفزت الأسهم بنسبة 15.2% بعد أن رفعت شركة الرهانات الرياضية الحد الأدنى من توقعات إيراداتها للعام بأكمله، مما عزز ثقة المستثمرين.

تحركات اليوم

• ارتفعت أسواق آسيا والمحيط الهادئ في معظمها يوم الثلاثاء بعد تصريحات داعمة من الرئيس الصيني شي جين بينغ، الذي حث القطاع الخاص على إظهار «مواهبه» في ندوة مغلقة نادرة. وارتفع مؤشر نيكاي 225 الياباني بنسبة 0.56%، بينما صعد مؤشر توبكس الأوسع بنسبة 0.53%. وتقدم مؤشر كوسبي في كوريا الجنوبية بنسبة 0.55%، وأضاف مؤشر كوسداك للشركات الصغيرة 0.37%. وارتفع مؤشر CSI 300 في الصين القارية بشكل طفيف بنسبة 0.22%، عاكسًا الخسائر السابقة. وقفز مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ بنسبة 2.09%، مع ارتفاع مؤشر هانغ سنغ التكنولوجي بنسبة 3.18%، متعافيًا من انخفاض تجاوز 2% يوم الاثنين بعد تصريحات شي.
• في الوقت نفسه، بدأت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية أسبوع التداول المختصر بسبب العطلة بشكل إيجابي. وارتفعت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز الصناعي بـ37 نقطة، أو 0.08%. وصعدت عقود S&P 500 بنسبة 0.2%، وارتفعت عقود ناسداك 100 بنسبة 0.29%. ويستمر موسم الأرباح، مع توقع نتائج من أوكسيدنتال بتروليوم وأريستا نتوركس في وقت لاحق من اليوم.

قائمة المراقبة: MDT, BIDU, DKNG, META, SMCI, TSLA, ANET, OXY

بيتكوين

• يواجه البيتكوين صعوبة في اكتساب الزخم على الرغم من ارتفاع حاد في نشاط السوق. فقد قفز حجم التداول خلال الساعات الـ24 الأخيرة بأكثر من 51%، لكن سعر BTC ظل شبه مستقر. ويتداول البيتكوين حاليًا عند 96,752.07 دولارًا، متراجعًا بنسبة 0.21% خلال اليوم و0.56% خلال الأسبوع الماضي. وتداولت العملة الرقمية بين 95,835.09 دولارًا و97,275.90 دولارًا خلال الساعات الـ24 الأخيرة، مما يشير إلى مرحلة تماسك بينما يقيّم المتداولون اتجاه السوق.
• في الوقت نفسه، يتزايد نشاط سوق العقود الآجلة، مع ارتفاع الفوائد المفتوحة بنسبة 1.42% إلى 61.18 مليار دولار، وفقًا لـCoinglass. وتشير هذه الزيادة إلى تزايد الرهانات الاستثمارية، ربما في انتظار تحرك كبير في الأسعار. ويشير حراك سعر البيتكوين الحالي إلى سوق في حالة تغير. وبينما تلمح الطفرة في الحجم والفوائد المفتوحة للعقود الآجلة إلى تقلبات محتملة قادمة، فإن تراجع الهيمنة على السوق والخلل في التصفيات يشيران إلى استمرار حالة عدم اليقين بين المتداولين. قائمة المراقبة: بيتكوين: 89,000-108,000، إيثيريوم: 2200-3000، سولانا: 180-276

الفوركس

• تراجع الين اليابانى بعد أن سجل أعلى مستوى له في أسبوع أمام الدولار الأمريكي، لكنه ظل مرنًا مع تقييد التوقعات برفع بنك اليابان (BoJ) أسعار الفائدة هذا العام لمزيد من الخسائر. علاوة على ذلك، وفّر تضييق فرق العائد بين الولايات المتحدة واليابان، مدفوعًا بتزايد الرهانات على خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، دعمًا إضافيًا للين خلال الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الثلاثاء.
• في الوقت نفسه، ضعف اليورو أمام الدولار الأمريكي، مع تمديد زوج EUR/USD خسائره للجلسة الثانية على التوالي، متداولاً بالقرب من 1.0460 خلال ساعات التداول الآسيوية. وواجه الزوج ضغوطًا مع تعافي الدولار الأمريكي من ثلاث جلسات متتالية من الخسائر، مدعومًا بارتفاع عوائد سندات الخزانة. وعززت التصريحات المتشددة لمحافظة الاحتياطي الفيدرالي ميشيل بومان، التي سلطت الضوء على مخاطر التضخم الصاعدة المستمرة والحاجة إلى مزيد من الوضوح قبل خفض أسعار الفائدة، الدولار الأمريكي. علاوة على ذلك، ظل اليورو تحت الضغط بسبب توقعات البنك المركزي الأوروبي بثلاث تخفيضات لأسعار الفائدة هذا العام. قائمة المراقبة: EUR/USD: 1.0200-1.0550، USD/JPY: 153.6-158.80

المواد الأساسية

• يمدد الذهب مكاسبه لليوم الثاني على التوالي، مدفوعًا بمخاوف من احتمال نشوب حرب تجارية عالمية وتوقعات بمزيد من خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. ويتداول XAU/USD عند نحو 2,913 دولارًا، مرتفعًا بأكثر من 0.50% في الجلسة الأوروبية المبكرة. ويظل الطلب على الملاذ الآمن للذهب قويًا، مع تخوف المستثمرين من أن التعريفات الجمركية المتبادلة التي اقترحها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب قد تصعّد التوترات التجارية. علاوة على ذلك، تدعم احتمالية خفض أسعار الفائدة من الفيدرالي هذا المعدن الذي لا يحقق عائدًا. وعلى الرغم من تعافٍ متواضع في عوائد السندات الأمريكية وارتفاع طفيف في الدولار الأمريكي، يحافظ الذهب على زخمه الصعودي.
• في الوقت نفسه، يرتد خام غرب تكساس الوسيط (WTI) إلى قرب 71.20 دولارًا في الجلسة الآسيوية المبكرة، مدفوعًا باضطرابات في العرض بعد هجوم على محطة ضخ في خط أنابيب نفط في بحر قزوين، أدى إلى تباطؤ التدفقات من كازاخستان. ومع ذلك، قد تواجه مكاسب WTI عقبات إذا أثقلت محادثات هدنة محتملة في النزاع الروسي الأوكراني أو تهدئة توترات الحرب التجارية على معنويات السوق. قائمة المراقبة: الذهب 2600-2915، النفط الأمريكي: 70.00-79.00

أهم الأحداث الاقتصادية اليوم: بتوقيت شرق الولايات المتحدة 08:30 صباحًا: مؤشر إمباير ستيت للتصنيع 10:00 صباحًا: مؤشر NAHB لسوق الإسكان 10:20 صباحًا: كلمة عضو اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ديلي 01:00 مساءً: كلمة عضو اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بار

الأرباح

قبل افتتاح السوق الأمريكي (BMO) MDT شركة Medtronic VMC شركة Vulcan Materials BIDU شركة Baidu ETR شركة Entergy

بعد إغلاق السوق الأمريكي (AMC): ANET, OXY, EQT, DVN

يتمنى لكم فريق محللي TEFS يومًا موفقًا!