أرباح Apple تتصدر المشهد بعد إغلاق التداول 02/11/2026
ملخص السوق
أنهت الأسهم الأمريكية تداولات يوم الجمعة بانخفاض حاد، لتختتم أسبوعًا خاسرًا مع تجدد المخاوف بشأن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، الأمر الذي أشعل موجة بيع واسعة في قطاع التكنولوجيا قبيل الانتخابات النصفية وصدور بيانات اقتصادية رئيسية.
هوى مؤشر ناسداك المركب بنسبة 2.86%، في أسوأ جلسة له منذ يونيو، ليصبح المؤشر أدنى بنحو 8% من ذروته الأخيرة. وتراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.82%، في حين انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 1.09%.
وسجلت المؤشرات الرئيسية الثلاثة جميعها خسائر أسبوعية، حيث تراجع ناسداك بنسبة 2%، بينما انخفض كل من S&P 500 وداو جونز بأقل من 1%. وواصل المستثمرون التخلي عن الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي مع تصاعد الشكوك حول استدامة الاستثمارات الضخمة في البنية التحتية.
بدأ الأسبوع في البداية بأجواء إيجابية عقب تقديم شركة Anthropic لطلب الطرح العام الأولي، ما أعاد بعث الحماس لقطاع الذكاء الاصطناعي بشكل مؤقت. غير أن المعنويات تدهورت بعد أن أصدرت كل من Alphabet (GOOGL) وMicrosoft (MSFT) توقعات للإنفاق الرأسمالي جاءت دون التوقعات، في حين أبقت Amazon (AMZN) على توقعاتها للإنفاق لكامل العام.
وتسارعت وتيرة البيع مع اقتراب إغلاق جلسة الجمعة، حيث خفض المستثمرون انكشافهم قبل نهاية الشهر والانتخابات النصفية الأمريكية المقررة يوم الثلاثاء. ومن المتوقع أن يسيطر الديمقراطيون على مجلس النواب، في حين لا تزال نتيجة مجلس الشيوخ غير مؤكدة، ما يضيف طبقة أخرى من المخاطر السياسية.
كما تبقى التطورات الجيوسياسية محط اهتمام. وأشار وزير الخارجية الأمريكي ماركو روبيو إلى أن الرئيس ترامب يفضل التوصل إلى حل دبلوماسي للنزاع مع إيران، حتى مع استعداد الطرفين لاحتمال اتخاذ إجراء عسكري. وتراجعت أسعار النفط يوم الاثنين وسط تجدد التقارير عن جهود دبلوماسية، ما خفف من بعض المخاوف بشأن اضطرابات الإمدادات.
وينتقل التركيز الآن إلى أسبوع حاسم من البيانات الاقتصادية وأرباح الشركات. ومن المتوقع أن يظهر تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر أكتوبر، المقرر صدوره يوم الجمعة، زيادة قدرها 55,000 وظيفة، وفقًا لاقتصاديين شملهم استطلاع داو جونز.
وتعلن Apple (AAPL) عن نتائجها بعد إغلاق تداولات يوم الاثنين، تليها McDonald's (MCD) وQualcomm (QCOM) لاحقًا في الأسبوع. ومع تزامن عدم اليقين الانتخابي وتقييمات الذكاء الاصطناعي وبيانات سوق العمل، من المرجح أن يبقى التقلب مرتفعًا في وول ستريت.
ازدهار أرباح وول ستريت يواجه اختبارًا حاسمًا في 2027
غذّت أرباح الشركات صعود وول ستريت طوال عام 2026، لكن المخاوف المتزايدة بشأن تباطؤ نمو الأرباح وارتفاع تكاليف الاقتراض والإنفاق على الذكاء الاصطناعي تثير تساؤلات حول آفاق السوق لعام 2027.
ووفقًا لشركة Capital Economics، فإن أرباح مؤشر S&P 500 في طريقها للنمو بأكثر من 30% هذا العام. ومن المتوقع أن يتباطأ النمو إلى 16.3% في عام 2027، وهو ما يظل ضعف المتوسط التاريخي تقريبًا، رغم أن الاستراتيجيين يحذرون من أن هذا التوقع نفسه قد يكون مفرطًا في التفاؤل.
وينعكس تشكك المستثمرين بالفعل في تراجع التقييمات. فقد انخفضت نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية لمؤشر S&P 500 إلى نحو 19، أي أقل بنحو 20% من ذروتها. وتقلصت تقييمات قطاع التكنولوجيا أكثر من ذلك، حيث تتداول Nvidia (NVDA) عند نحو نصف مضاعفها القياسي في ذروة عام 2025.
وتضيف أسواق الائتمان مزيدًا من المخاوف، إذ دفع الاقتراض الكبير من قبل شركات من بينها Amazon (AMZN) وCoreWeave (CRWV) المستثمرين إلى المطالبة بعلاوات أعلى على ديون الشركات، ما قد يرفع تكاليف التمويل ويهدد الاستثمارات المستقبلية في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
في غضون ذلك، أصبح نمو الأرباح يتركز بشكل متزايد. ووفقًا لبيانات داو جونز للأسواق، من المتوقع أن تولد خمس شركات فقط — Nvidia (NVDA) وMicron (MU) وBroadcom (AVGO) وSandisk (SNDK) وMerck (MRK) — نسبة 68% من إجمالي نمو أرباح مؤشر S&P 500 العام المقبل.
كما تُظهر مجموعة 'السبعة الرائعة' (Magnificent Seven) علامات على تباطؤ الزخم، إذ من المتوقع أن تحقق المجموعة نموًا أضعف في الأرباح الفصلية مقارنة ببقية شركات مؤشر S&P 500 للمرة الأولى منذ بداية السوق الصاعدة في عام 2022.
وتحذر Capital Economics من أن انعكاس زخم الأرباح قد يكشف مدى اعتماد السوق على حفنة من الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، خاصة مع تزايد عدم اليقين المحيط بالطلب العالمي والربحية.
ومع اقتراب ناسداك من منطقة التصحيح وتشكيك المستثمرين في توقعات الأرباح الطموحة، أصبحت استدامة نمو أرباح الشركات مخاطرة محورية لوول ستريت مع التوجه نحو عام 2027.
أسهم في دائرة الضوء
- Intel (INTC): تراجعت الأسهم بنسبة 23% بعد أن أصدرت الشركة المصنعة لأشباه الموصلات توقعات مخيبة للآمال للربع الرابع. وتوقعت Intel أرباحًا بواقع $0.25 للسهم على إيرادات تتراوح بين $15 مليار–$16 مليار، أي أقل من تقديرات وول ستريت البالغة $0.43 للسهم وإيرادات قدرها $17.1 مليار.
- Rivian Automotive (RIVN): قفزت الأسهم بأكثر من 8% بعد أن أعلنت الشركة المصنعة للمركبات الكهربائية عن خسارة في الربع الثالث أقل من المتوقع بلغت $0.48 للسهم على إيرادات قدرها $2.16 مليار، متجاوزة بذلك التقديرات التي توقعت خسارة $0.62 وإيرادات بقيمة $1.99 مليار. كما رفعت الشركة توقعاتها للتسليمات.
- Amazon (AMZN): تراجعت الأسهم بنحو 6% في تداولات ما قبل افتتاح السوق بعد أن أعلنت عملاقة التجارة الإلكترونية عن نتائج للربع الثالث أضعف من المتوقع وتدفق نقدي حر سلبي بلغ $42.4 مليار، ما عمّق المخاوف بشأن إنفاقها الجريء.
- Reddit (RDDT): انهارت الأسهم بنسبة 21% بعد أن أصدرت منصة التواصل الاجتماعي توقعات إيرادات مخيبة للآمال للربع الرابع، وأعلنت عن خطط لإلزام المستخدمين بإنشاء حسابات رسمية للوصول إلى خدماتها.
- أسهم مرتبطة بالعملات الرقمية (COIN, HOOD): تراجعت أسهم Coinbase (COIN) وRobinhood (HOOD) بأكثر من 4% إلى جانب Bitcoin (BTC) عقب اختراق أمني كبير طال منصة Binance. وأفادت المنصة بتأثر أصول بقيمة نحو $6.3 مليار، مع تجميد ما يقرب من $3 مليار من العملات الرقمية بحسب ما ذُكر.
- Chevron (CVX): ارتفعت الأسهم بنسبة 1.4% بعد أن أعلنت عملاقة الطاقة عن قفزة في صافي الدخل للربع الثالث بنحو 200% لتصل إلى $9.9 مليار، إلى جانب إيرادات فاقت توقعات وول ستريت.
قائمة المراقبة: MSTR, COIN, XOM, CVX, HOOD, AMZN, GOOGL, MSFT, META, TSLA, RIVN, SOFI, RKLB, SPCX, SKHY, MU, AMD, EL, MAR
أبرز الأحداث الاقتصادية اليوم
البيانات الاقتصادية (ET)
- 09:45 AM — USD مؤشر مديري المشتريات النهائي للقطاع الصناعي
- 10:00 AM — USD مؤشر ISM لمديري المشتريات الصناعي، الأسعار، الإنفاق على الإنشاءات
الأرباح
قبل افتتاح السوق: Marriott International (MAR), Entergy Corp. (ETR), IDEXX Laboratories (IDEX), Estee Lauder (EL), Fox Corp. (FOX)
بعد إغلاق السوق: Apple Inc. (AAPL), Palantir Technologies (PLTR), Vertex Pharma (VRTX), Diamondback Energy (FANG), ON Semiconductor (ON)
