التفاؤل بشأن الذكاء الاصطناعي والإجراءات المؤسسية تشكّل تداول الأسهم 08/01/2026

أهم الأخبار الساخنة لليوم

ملخص السوق:

• تراجعت الأسهم الأمريكية عن مستوياتها القياسية يوم الأربعاء، مع تراجع زخم قادة السوق في بداية العام. أغلق مؤشر S&P 500 منخفضاً بنسبة 0.34% عند 6920.93 نقطة، بينما انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 466 نقطة، أو 0.94%، إلى 48996.08 نقطة. وكان كلا المؤشرين قد سجّلا مستويات قياسية جديدة في وقت سابق من الجلسة. وخالف مؤشر ناسداك المركب هذا الاتجاه، مرتفعاً بنسبة 0.16% إلى 23584.27 نقطة. وتصدّرت قطاعا المال والطاقة، من بين القطاعات الأقوى أداءً في بداية عام 2026، الانخفاضات، مع تراجع كل منهما بأكثر من 1%. وأغلقت البنوك الكبرى، بما فيها JPMorgan Chase وBank of America وWells Fargo، على تراجع، في حين شكّلت Exxon Mobil وChevron وConocoPhillips عبئاً على قطاع الطاقة.
• وتراجعت أسعار النفط أيضاً بعد أن قال الرئيس دونالد ترامب إن السلطات الانتقالية في فنزويلا ستحوّل ما يصل إلى 50 مليون برميل من النفط الخام إلى الولايات المتحدة، مما أثار مخاوف من تزايد المعروض. وفي سياق آخر، أضافت بيانات التوظيف الأمريكية الأضعف من المتوقع نغمة من الحذر. ومنذ أواخر عام 2025، تحوّل المستثمرون بشكل متزايد نحو الأسهم الدورية وأسهم القيمة، وسط تزايد الشكوك حول مدى سرعة تحقيق بعض شركات التكنولوجيا الكبرى عوائد من إنفاقها الكبير على بنية تحتية الذكاء الاصطناعي. وقد ساعد هذا التبديل مؤشر داو جونز على التفوق في الأداء على مؤشرَي S&P 500 وناسداك في الأشهر الأخيرة.

شركات التكنولوجيا الكبرى تشهد إعادة ضبط للتقييمات مع بدء رهانات الذكاء الاصطناعي في تحقيق مردود

• تقلصت تقييمات شركات التكنولوجيا الكبرى في الأشهر الأخيرة، مدفوعة بارتفاع توقعات الأرباح أكثر من انخفاض أسعار الأسهم، وهو ما يعكس تغيّر نظرة السوق إلى الإنفاق على الذكاء الاصطناعي. وتراجعت نسب السعر إلى الأرباح المستقبلية لقطاع تكنولوجيا المعلومات في مؤشر S&P 500 إلى نحو 26 من 31.8 في نهاية أكتوبر، وفقاً لبيانات LSEG، مع أن أسعار القطاع لم تنخفض إلا بنحو 4%. وتراجع المضاعف المستقبلي لمؤشر S&P 500 الأوسع إلى نحو 21.9 من 23.3. ويأتي هذا التراجع على الرغم من أشهر من العناوين التي ركّزت على ضعف أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى.
• ومنذ نهاية أكتوبر، تأخر قطاع التكنولوجيا عن السوق الأوسع، لكن المحللين رفعوا توقعات الأرباح باستمرار، خصوصاً بالنسبة للشركات الأكثر ارتباطاً ببنية تحتية الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات والطلب على أشباه الموصلات. وكانت التعديلات الصعودية لتقديرات الأرباح واضحة بشكل خاص بين مصنّعي الرقائق وموردي الأجهزة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، حيث يستمر الطلب على المعجّلات والذاكرة ومعدات الشبكات في تجاوز التوقعات. وفي عدة حالات، عوّضت هذه التعديلات أكثر من انخفاضات أسعار الأسهم، مما خفّض مضاعفات التقييم بشكل حاد. ويسلّط هذا النمط الضوء على تحوّل رئيسي منذ نهاية عام 2025: لم يعد المستثمرون يكافئون الإنفاق على الذكاء الاصطناعي بناءً على الحماس فقط، بل بناءً على أدلة على تحقيق عوائد وتوسّع الهوامش. ونتيجة لذلك، يعكس تراجع تقييمات شركات التكنولوجيا الكبرى مؤخراً تحسّناً في الأساسيات وليس فقدان ثقة واسع النطاق — حتى مع تزايد التدقيق في وتيرة وعوائد الاستثمار في الذكاء الاصطناعي.

أسهم في حركة:

• Mobileye (MBLY): ارتفعت الأسهم بنحو 11% بعد أن قالت شركة تقنية القيادة الذاتية إنها ستستحوذ على شركة الروبوتات الشبيهة بالبشر Mentee بقيمة 900 مليون دولار.
• GameStop (GME): ارتفع السهم بنسبة 2% بعد أن كشفت شركة التجزئة تفاصيل حزمة تعويضات للرئيس التنفيذي رايان كوهين تشمل أهدافاً لتنمية الشركة إلى عمل تجاري بقيمة 100 مليار دولار.
• Strategy (MSTR): ارتفعت أسهم شركة خزانة البيتكوين بنسبة 5% بعد أن تخلّت MSCI عن خطط استبعاد شركات خزانة الأصول الرقمية من مؤشراتها.
• Chevron (CVX): ارتفعت أسهم شركة الطاقة الكبرى بنحو 1% بعد أن ذكرت صحيفة Financial Times أن الشركة تُحضّر عرضاً لشراء بعض أصول Lukoil بالتشارك مع شركة الأسهم الخاصة Quantum Capital.

قائمة المراقبة: MBLY, STZ, NVDA, SNDK, MU, CVX, JPM, AAPL, TSLA

أهم الأحداث الاقتصادية اليوم: بتوقيت EST 08:30 صباحاً: التغيّر في معدل البطالة الأمريكي 08:30 صباحاً: الميزان التجاري الأمريكي 10:00 صباحاً: مخزونات الجملة النهائية 03:00 مساءً: الائتمان الاستهلاكي الأرباح قبل افتتاح السوق: RPM International (RPM), TD Synnex (SNX), Acuity INC (AZYI) بعد إغلاق السوق: WD-40 Company (WDFC), Tilray Brands (TLRY) يتمنى لكم فريق محللي TEFS يوماً موفقاً!